海外金融科技监管启示：功能监管与消费者保护

杨柳晗

图/IC

国务院副总理刘鹤曾在《金融危机并不是人们想象中的小概率事件》一文中写道：“一部金融史就是一部危机史;历史不会重复自己，但会押着同样的韵脚。”

作为由科技进步驱动的金融创新，金融科技的本质仍是金融，金融的功能和风险属性依然蕴含其中。随着科技新业态在金融领域的渗透和发展，与金融科技的风险管理和快速发展相适应的监管政策也在逐步到位。

从国际监管经验来看，欧美主要经济体在陆续出台有关金融科技的监管政策，内容涉及数字货币、移动支付清算、网络融资、金融理财服务以及区块链技术等众多领域。

功能监管为主，制度化鼓励创新

金融科技不仅体现在科技对传统金融核心业务的深度渗透，也在逐渐改变整个金融体系的生态。

作为金融科技发展领先的国家，从英国、美国和欧盟近年来的监管措施来看，则以强调功能监管、协调监管为主，并积极鼓励金融科技创新，因各国金融科技发展情况的差异，监管措施也不尽相同，但基本已实现从宏观到微观监管的全覆盖。

目前各国对金融科技的监管范围集中在电子支付结算、线上化借贷和股权众筹、智能投顾、征信等市场基础设施板块。

英国在2008年建立了以金融行为监管局（FCA）为主导的统一监管框架，并在监管方面率先提出了卓有成效的“监管沙盒”，以平衡发展与监管问题，并逐渐被多国效仿。

英国首创的“沙盒监管”制度提倡“主动创新型”监管，搭建了“创新实验室”，符合条件的公司进入“沙盒监管”，对金融产品与商业模式实施试运行。……