卧室操盘手：足不出户震动全球

杰伊·埃尔威斯 张烁

纳温德·萨劳

源自卧室的闪电崩盘

2010年5月6日，欧元区危机席卷欧洲大陆。希腊政府破产，眼看西班牙或意大利就要紧随其后。股市行情紧张，波動剧烈。就在这时，奇怪的事情发生了。

美国主要股指之一的标普500开始暴跌。与以往不同的是，这次跌速更快、跌幅更大，标普500在4分钟之内就跌了5%。道琼斯指数受其牵连，一路狂跌。全球金融市场彻底失控。油价也开始下跌。原本估价在50美元的几只股票，交易价格突然暴跌至0.0001美分，而其他股票却呈现出暴涨态势。仅仅20分钟，全球股市市值蒸发了数万亿美元。紧接着，又在突然之间，股市回归常态，股价恢复正常。这次全球股市震荡便是后来为人熟知的“闪电崩盘”。然而，当时究竟发生了什么？谁又该为此负责呢？

“闪电崩盘”的罪魁祸首既不是对冲基金经理，也不是华尔街的首席执行官。说起纳温德·萨劳，若他当初有心尝试的话，定能涉足高端金融的世界。伦敦富豪云集的梅菲尔区并没有留给纳温德一间办公室，他只是住在位于豪恩斯洛区的父母家，窝在自己的卧室里执行了那些交易。最终逮捕纳温德的警官形容那间屋子“散着霉味、凌乱不堪”。卧室里有一张单人床，一个拉布拉多大小的老虎玩偶，墙上挂着一双框起来的足球鞋，上面配有签名“送给纳温德，莱昂纳尔·梅西”。床尾边上就是犯罪现场：一台连着三个显示器并已接入标准宽带网的台式机。仅此而已。在当局看来，是纳温德引发了“闪电崩盘”，在他自己的卧室里酿成了这场大祸。

意在报复的幌骗交易

金融市场可不像大多数人想象的那样。请忘掉电影《颠倒乾坤》和挤满买卖双方的交易所大厅吧！几十年前就不是那般景象了。如今，所有的操作均由电脑完成，也就是说，从理论上讲，任何能上网、有点钱的人都能到全球市场上玩一把。

纳温德就是这么做的。1998年，刚从大学毕业的纳温德入职了一家位于沃金的期货交易公司。实践证明，他确实天赋异禀。仅工作4年，他就存下了40万美元，后来更是发展到日赚2～2.5万美元的水平。一次分歧过后，纳温德脱离公司单干，操盘地点时而是租来的办公室，时而是父母家。自此，他的收入激增。仅在2008年11月，他就从期货市场上赚到了1500万美元。

纳温德所采取的策略之一便是“幌骗”。当某个操盘手提交大批量订单用于购买特定的期货合约时，就会营造出该资产需求量逐渐增加的景象。其他操盘手察觉到这一需求变化后便会着手买入，从而导致价格逐步上涨。一旦发现市场走势朝自己所设想的方向扭转，“幌骗者”便立刻取消本就是诱饵的原始订单，然后执行自己一直想要实现的交易。纳温德的这一串操作让他赚了大钱。然而，很遗憾，他的行为完全不合法。

无论是幌骗交易，还是极具专业水准的打击行动，纳温德的目标都是高频交易公司。这类公司利用超高速电脑程序执行交易，还与各个交易所达成协议，可提前别人几分之一秒获取股市信息。这两大优势使得高频交易公司能够充分利用自己专享的股市信息，并以此获得巨额的经济收益。在纳温德看来，这种行为无异于舞弊。财力雄厚的大型交易公司利用政治关系和技术优势诓骗所有人。对此，他想予以报复。

于是，纳温德亲自开发了“幌骗器”——一套专门用来愚弄高频交易公司的交易算法。这套算法的实用效果好到惊人。某天，纳温德启动幌骗器后，仅几个小时就赚到了435185美元。还有一天，他赚了876823美元。2012年夏天，对算法进一步改进后，他每分钟可赚5.5万美元。幌骗器不断地提交订单，随后再撤销订单。订单数量之大，着实令人难以想象。后来，美国的监管机构重建了他的交易活动，他们发现，在12天内，纳温德用该算法先提交后撤销的订单，其名义价值高达35万亿美元。

如此大规模的交易活动必然会引人注意。芝加哥某家交易公司的一位初级员工，在负责筛查“闪电崩盘”当天的数据时，从中发现了纳温德留下的交易痕迹，其数据指纹随处可见。最终，美国联邦调查局连同伦敦大都会警察局一起找上了住在豪恩斯洛的萨劳一家。

震荡过后难讲孰是孰非

美国的公诉人针对纳温德提出了一系列耸人听闻的指控，以至于后者被迫接受了认罪协议。纳温德蹲了一阵子监狱，并多次与当局合作。后来，法官心生怜悯，对他从轻发落。纳温德被判在他父母的家里监禁一年，并且终生不得入市。

但真的是纳温德引发了“闪电崩盘”吗？媒体欣然接受了纳温德即元凶的观点，但也有人不大相信。那么问题来了——纳温德真的做错了吗？采访高频交易公司主管的美国调查员们，渐渐心生疑惑。

他们采访到了一位格外讨人嫌的千万富翁。那个脚踩人字拖，身穿夏威夷花衬衫的年轻人，在他那宫殿般的高层办公楼里接待了他们。采访结束后，一位调查员开玩笑道：“这就是咱们要调查的受害者？”

纳温德的经历为我们点明了尖端金融业的诡异之处。在那个世界里，非常富有又聪明的人靠相互贩卖一串串数据来度过自己的职业生涯。纳温德·萨劳想打入这群人的圈子，但他的行动却扰乱了世界上规模最大、财力最强、政治关系最硬的几家金融企业，其中也包含被他视作骗子的那几家。人们或许永远不会知道究竟是不是纳温德和他的“幌骗器”引发了“闪电崩盘”，但有一件事是确定的：他把骗子都骗倒了。读完纳温德的故事，你不禁会佩服他吧。

[编译自英国《旁观者》]

编辑：马果娜