中概股私有化浪潮中的关键因素和潜在风险

王涛

7月6日晚，是个历史性时刻——曾经在中国企业中“第一个吃螃蟹”赴美上市，并且为200多家中概股开创了大名鼎鼎的VIE，俗称“新浪架构”或“协议控制”模式的新浪，要私有化回归了！

新浪（SINA.US）于当晚公告称：公司收到其董事长、CEO曹国伟所控股公司New Wave MMXV Limited的私有化要约。目前新浪已成立特别委员会以评估和考虑该提案。

近期，美国资本市场上的中概股私有化并不罕见，6月15日，58同城宣布已经签署私有化协议。而在不到3个月时间里，易车、搜狐畅游、聚美优品均宣布完成私有化，且不断有新的中概股出现私有化传闻。

何为“私有化”？简而言之，就是大股东筹集一笔资金将小股东的股票赎回，赎回后公司彻底为大股东所有，公司以此實现退市。市场一致预期的是：随着美股环境的恶化，中概股的回归已是大势所趋。

那么，中概股回归潮中有哪些值得关注的要害问题？中概股私有化后，会给这些企业，特别是在经营管理上带来怎样的影响？为此，《中外管理》专访了财经评论员、财经作家郭施亮。

影响中概股私有化的四个关键因素

郭施亮对《中外管理》表示：中概股私有化主要受以下四方面影响。

第一，中概股在美国资本市场面临环境的恶化，中概股企业必须考虑如何面对未来形势的变化，包括私有化后回到香港H股市场。

近期，京东、网易已经完成了赴港上市的进程，实现在美股、港股两地上市。另外，经过瑞幸咖啡财务造假事件后，更多中概股遭到了做空机构的阻击，所以从规避海外资本市场的风险看，中概股私有化退市后回归也是顺理成章的事情。……