金融资产证券化是金融体制改革的催化剂

陈金演

摘要：若想给中国的金融市场创造出一个良好的生态环境，金融资产证券化是必经之路。金融资产证券化可以有效的改善现今商业银行的资产负债结构，从而切实提升商业银行的风险防范能力以及业务能力，资产证券化的方式可以有效促进金融创新，保证银行的融资比重，从而切实推进其他非银行性的金融机构的有效发展。基于此，可以了解到金融资产证券化是目前金融体制改革的催化剂。

关键词：金融;资产证券化;体制改革;催化剂

目前来看，我国的金融体制改革首先需要做到中国经济体制改革，金融资产证券化是一个很好的方式，这可以从根本上对经济体制进行一定的改革和创新。随着我国改革开放进程的不断深入，并且自我国加入WTO以后，国际上面临的经济挑战也越来越严峻。总体来看，现今中国所具有的金融体制，已经严重的阻碍了我国特色社会主义经济的发展，需要在现今这个形式之下，切实进行我国金融体制的改革，不仅要注重其中相关的几项重要工作，还需要注重文章以下几个方面：

一、需要切实正视目前我国金融体制存在的问题

目前我国金融体制当中最为重要的一个特征就是“银行独大”，也正是因此我国的金融改革在很大程度上来讲是银行业的重大改革[1]。目前我国的金融体制存在着一定的问题，其中不仅存在现代企业制度进展缓慢的问题，还有着以下几个问题：

（一）间接融资占比较高

目前我国金融机构不仅有着为企业提供的一定融资，银行贷款当中间接融资的比例高达98%，间接融资占据着非常大的比重，而直接融资主要包括有股票以及债券，仅为总份额的2%，这个占比的悬差距大。而间接融资的方式主要是让银行为中介，进行资产融资，这样会导致银行的不良贷款率切实增高，从而不断的积攒资金风险，这是极其不利与金融业和银行业的良性发展的。

（二）商业银行的资本充足率不高

目前来看，在2001年出台的《巴塞尔新协议》当中明确指出了发展中国家的资本充足状况，并且明确指出发展中国家商业银行的资本充足率应当达到12.5%。基于此，我国的银监会也明确要求我国各家的商业银行的资本充足率不可低于8%，但是很多银行却达不到这样的要求。我国也陆续出台了相关的政策，为了切实弥补我国各家商业银行资本充足率的问题，并且切实剥离国有银行的不良资产。目前有很多的汇金公司都会在中国银行和中国建设银行上面进行注册，并且我国的股份制银行会在金融市场当中用一系列的方式进行资本金的扩张，这其中包括有转债或者发行次级债等多种形式[2]。虽然我国的金融市场一直很活跃，但是我国目前商业银行的资本充足率很低，和西方发达国家的银行相比，仍存在着很大的差距。根据现今国际金融资产的管理形式，资产证券化是管理现代商业银行资本的有效手段和措施，并且截至目前为止，金融资产证券化已经被很多国家所应用，来有效管理本国的金融秩序。根据《巴塞尔新协议》里面的明确规定，需要切实根据不同的风险，对证券进行一定的分类，从而有效调整银行风险资产的结构以及规模，这样可以帮助国有银行可以切实调动资本的流通性，切实提高资本的充足率。基于此，我国需要切实引进资产证券化的方式，切实改变现今我国商业银行的资本充足率状况。

（三）我国商业银行的不良贷款比例偏高

目前我国的商业银行以及农村信用社，存在着不良贷款比例偏高的问题。根据银监会相关数据显示，我国商业银行的不良贷款率高达百分之17%，并且其中包括有四大国有银行，其不良贷款高达19%，这些数据都远高于其他国家的平均水平，也远远高于了国际警戒线。

（四）我国银行存差大

目前我国商业银行最大的难题就是存差大，根据相关数据显示，我国的贷款比例较高。商业银行存差的加大，其内涵在于我国的资本过剩，这是因为我国现有的金融体制，导致我国现积累的大量储蓄，不能有效的通过银行转变为资本[3]。我国商业银行目前大量发行国债以及金融债，或者通过存额的方式来盈利，这样直接导致银行的功能发生了改变，并且银行的资源在这样的误导下，资金的利用率显著降低。

（五）银行资产负债结构不合理

目前我国的商业银行的负债，主要是以短期存款为主，但是银行的贷款资产却逐渐向长期化发展。有相关数据显示，我国的商业银行近几年来，中长期的贷款比例逐渐加重，不仅如此我国目前金融市场，不断地推出新的投资产品，除了原有的股票以及国债之外，还逐渐出现了各类的信托产品以及基金，这直接导致外资银行将国内的商业存款进行分流。

以上五点是目前我国金融体制所存在的弊端，所以我国的金融体制需要切实得到改革。只有正视了我国目前金融体制所存在的问题，并且具有针对性的进行解决，才可以逐步改善我国金融体制所存在的问题，切实深化我国金融体制的改革。

二、资产证券化是金融体制改革的催化剂

我国金融体制的问题需要进行整体、综合性的治理，但是资产证券化是其中主要的实施措施，也是目前我国金融体制改革的催化剂。资产证券化，主要是将一些企业流动相较低的金融资产，通过一定的信用增级的方式，成为金融市场上可以销售和流通的证券[4]。

（一）借鉴相关国家的治理经验

资产证券化早在上个世纪六十年代就出现了，刚开始是美国通过大型住宅抵押贷款进行债券的发行;一直发展到上个世纪八十年代，资产证券化得到了迅速的发展，开始逐渐支持商业的不动款贷款以及信用卡贷款等等多种方式。随着后来经济的快速发展，世界经济开始活跃起来，资产证券化也随之发生了一定的改变，不仅资产证券化的品种变得更加的丰富，其内涵也进行了一定的变化，也因此，资产证券化也成为了一种内容丰富的理财方式和理财观念。资产证券化的融资方式，可以从原有的公司当中将资产信用进行分离，可以仅仅依靠资产的信用进行融资行为。并且在之后进行资产融资的过程当中，资产信用的風险不会随之增加，是相对静止的，资产信用只受环境因素的影响，和其他的影响无关。我国要切实借助相关西方发达国家成功的经验，并且结合到实际我国的金融体系以及社会制度，进行一定的改良和引进。

（二）促进直接融资

若想切实促进间接融资向直接融资进行转变，首先需要加强银行本位向市场本位的有效转变，这样的转变可以切实加速我国金融市场的效率。加强我国资产证券化的进程可以切实加快我国间接融资向直接融资的转变进程，并且也对我国金融体系的转变具有着重大的意义[5]。商业银行，需要给社会提供金融服务，是金融市场和社会之间的连接点，但是在一定层面上看，商业银行提供的仅仅是金融手段，并不是融资主体，在进行融资的过程当中，若是出现任何的风险都会归于资金供给方，也就是投资方。但是资产证券化却切实打破了这个局面，资产证券化的实质就是直接融资，这在一定程度上，切实优化了我国的金融体制，促进我国金融体制的完善，优化市场配置，也切实提高了金融效率。

三、结束语

资产证券化是促进我国金融体制改革的催化剂，但是资产证券化并不是个万能的工具，在引入资产证券化的时候，需要切实结合到我国的社会制度以及国情，将资产证券化的模式进行中国化，这样才可以切实帮助到我国金融制度的完善。

参考文献：

[1]温静， 杨胜利. 论如何深化金融体制改革——兼谈以资产证券化促进金融体改的思路[J]. 现代审计， 2017（4）：67-69.

[2]周成志. （2018）. 试论资产证券化在我国金融机构不良资产处理中的运用. （Doctoral dissertation， 西北大学）.

[3]申觅， 张新明. 资产证券化在我国商业银行不良资产处置中的应用[J]. 财经科学， 2016（S1）：167-169.