民营企业现金流管理研究

李豪 胡玉川 王猛

【摘 要】本文以甲公司为例简单分析它的现金流量管理问题，找出甲公司现下在现金流管理方面出现的严重的问题，并针对出现的问题和可能出现的问题提出解决方法，从而促进该企业的可持续性发展。

【关键词】民营企业;现金流;管理

我国国民经济发展全局因农牧业的发展有所牵制，国家想要发展经济势必要将发展农牧业作为重中之重。由于近年来国内发生很多经济政策、形势以及农牧业技术发展的变化，例如环保高压政策等，导致农牧业的发展又发生了新的变化点。甲公司作为我国农牧行业以及加工行业方面的优质企业，它的发展时时刻刻受到社会公众的关注。本文以甲公司为例简单分析它的现金流量管理问题，找出甲公司现下在现金流管理方面出现的严重的问题，并针对出现的问题和可能出现的问题提出解决方法，从而促进该企业的可持续性发展。

一、研究现金流量管理的现实意义

现金流量管理的重点将现金流量放在首位，同时统筹收益，按照企业的运营、投资、筹资活动建立而成的一种管理体系，可以对企业目前和将来的现金活动情况在数量和时间安排等方面做出一系列相关办法。现金流量管理的意义。一是现金流量管理可加强决策的实用性和可行性，切实的反映真实的付款能力、偿还债务的能力、和资金回收以及运行能力。二是现金流量管理有利于企业发展过程中运营、投资、融资的安排。通过分析企业不同时期的现金流入、流出，可更好预测企业未来可能的现金流量和反映企业现在或未来的现金效益。三是现金流量管理能为企业的可持续性发展做出预判。良好的现金管理体制不仅加强企业抵挡和防御风险的能力，也帮助企业增强对现金的把控能力，避免现金流问题影响企业的发展。

二、影响企业现金流量管理的主要因素

（一）缺乏资金管理意识

现阶段尽管大部分企业管理者都意识到了现金流量管理对企业的重要性，然而不是所有的现金问题都能够找到合适有能力的人去解决。由于有些理论知识和实际操作的缺乏，导致不能将具体的方法完美的运用在实际的现金流量管理中，使现金流量管理存在合理性和科学性上的不足，引起项目运作过程中现金链条断裂，预定计划无法完成，带来不可补救的损失，或者是由于过多的筹资行为导致企业堕入负债运营的窘境中形成不良循环，导致企业消亡。

（二）信息失真，不能提供正确合理的依据

现今很多企业未清楚明确的披露真实、透明的企业财务信息，或者是未能及时的披露企业的财务信息，从而导致企业决策者不能及时的做出能够真正解决该问题的举措，不仅会影响到正确性同时也会影响到企业的实际运营能力，给企业债权债务人带来经济损失的同时，也给政府对经济的宏观调控带来很大的困难。

三、甲公司现金管理现状分析

（一）公司近三年现金流量分析

根据2015-2017年甲公司年度财务报告，分析可以看出甲公司2017年现金及现金等价物净减少额为1.1亿，2017年比2016年的现金及现金等价物净减少额为2.12亿，同比减少-197.08%，经营活动产生的净现金流量比2016年减少了3.49亿元。17年和15年净现金流量相互对比，企业的经营产生的现金流量变动额分别为1.06亿，企业的投资产生的减少额为1.18亿元，企业的筹资产生的增加额为3.843亿元。

2016年现金及现金等价物增加额为1.04亿，2016年比2015年的现金及现金等价物增加额为2.18亿，较上一年相比增加了-191.03%，经营活动产生的净现金流量比2015年减增加了1.05亿元。16年和15年净现金流量相互对比，企业的经营产生的现金流量变动额分别为1.05亿，企业的投资产生的减少额为0.76亿元，企业的筹资产生的增加额为1.87亿元。

现金流量表趋势分析评价：在经营活动现金流量方面，甲公司2015年到2016年处于一个上升的阶段，16年比15年比较同比增加57.9%，然而2017年经营活动产生的现金则是一个小于零的，即-7617万，17年和16年比较，同比减少127.9%，通过分析经营活动现金流量的流出额和流入额，是因为17年经营活动现金流量流入额和16年相比较有将近3.1亿的减少额，这一现象不能片面的说出企业现金流量管理方面出现问题，我们应该具体分析问题，从而找到真实存在于企业内部的问题，然后采用应对策略。

在投资活动现金流量方面，甲公司2015年到2017年这三年都处于一个不断增加的趋势，与15年对比，17年同比减少52.5%，16年同比减少34.8%，这一数据表明公司的投资状态处于一个稳定阶段，虽然2016年企业意图减少投资的流入和流出，但我们可以通过17年的数据可以看出17年企业又改变措施，说明16年减少投资的举措未能给公司帶来预想的收益，所以17年企业的政策又发生了变更，公司从大规模投资状态转为小规模投资再转为大规模投资状态，说明内部管理者已经意识到大量投资会导致公司内部现金的流动性增加，为企业的后续发展带来一些生机。

在筹资活动现金流量方面，甲公司2015年到2017年这三年都处于一个不断增加的趋势，与15年对比，17年同比减少258%，16年同比减少127%，这一数据表明公司的投资状态处于一个发展上升阶段，通过表中的数据分析我们可以推断出企业筹资力度的增加有可能是企业正在寻求一次新的发展机会，所以企业进行大量的筹资。筹资活动现金流量净额增加的主要原因就是企业筹资活动现金流量净额的流入增加，筹资活动的增加可以在保证企业正常运行的情况下，为公司发展蓄力，合理的筹资，势必会给企业的发展带来更好的机会。

根据2017年企业的经营净现金流量相比较2016年减少了3.60亿元，降低率为128%，根据数据分析，主要是公司经营活动产生的现金流量净额流入减少导致。其中经营导致的主营业务收入的资金流入量减少3.12亿元，减少的比率为21.91%，还有就是因为收到的其他与经营活动有关的收入减少了2.77亿元所致。经营导致的现金流出比2016年减少了0.27亿元，降幅为2.28%，主要是由于卖货，和对劳务需求量减少导致支付的现金减少0.9亿元所致。通过数据可知17年企业的销售收入降低比例过高。虽然现在企业的主营业务收入的减少并未给企业带来什么大的影响，但是2.99亿的主营业务收入的减少都会给企业的现金流造成影响。

根据2017年筹资活动净现金流量比上年减少了1.99亿元，降幅为174.01%，经管筹资活动现金流入郑家乐1.95亿元，但是由于上期支付筹资活动有关的现金流出等于0，所以相比较之下，这期的筹资活动导致的现金流出增加比例明显大于筹资活动现金流入的增加比例，这一现象导致最终的净额成一个下降的趋势，但同时说明公司目前正处于扩大生产状态，由以前的不进行筹资活动，转为现在的进行筹资活动，从而发生由于筹资活动的发生产生的现金支出。但是通过图表分析，又可以发现其实筹资导致现金流出起始处于一个相对稳定的阶段，变化的比例也不是特别的打，由此可知，影响因素其实就是筹资导致的现金流入发生了大幅度的提升，对公司而言，可谓是发生了一个极大的战略化改变，增加筹资现金，可能是由于受国内农业生产企业正谋求一个新发展的影响，公司增加投资导致公司现金流充足，便于企业可及时调度企业的留存现金，当企业需要扩大发展时，可以及时使用。

2017年企业的投资净现金流量相比较2016年减少了0.39亿元，降低率为0.135%，虽然是公司投资活动产生的现金流量净额流入增加了171.01万，增长率为281%其中投资导致的收回投资收到的现金增加179万，增加的比率为100%，投资导致的现金流出比2016年减少了0.41亿元，降幅为2.19%，表现为：其中投资支付的现金流出量增加1970万元，增幅100%，通过上述数据表明公司的投资状态处于一个稳定阶段，没有大幅度的波动，流入和流出都控制在一个合理的波动范围内，所以企业在投资方面所做出的成果不容忽视。

2、财务比率分析

（1）流动比分析

结合企业现金流量表可知，现下企业的经营活动资金为11.37亿，偿债支付的现金6.59亿，由此可得到期的债务比为10.63%，流动的负债为4.93亿，现金流动负债比为57.73%，债务总额为3.21亿，债务的比例为29.69%，根据以上数据可知现金流动负债比较高，说明过多的筹资导致企业负债的增加，但实际上现金债务总额比又处于一个相对稳定的趋势，说明企业内部管理人员又在合理的把控企业的投资筹资活动，现金到期债务比为36.3%，说明目前偿还债务的能力是绰绰有余，经营活动现金净流量完全能够应对目前公司所需要偿还的债务情况。同时也说明，企业目前发展十分的平缓，未來2年内，可能不会大规模的扩大企业的规模，导致这些的原因，有可能是经济的不景气，对现阶段我公司的发展没有一个促进的作用。

（2）获取现金能力分析

结合企业现金流量表可知，现下企业的经营活动资金净流量为11.37亿，销售主营业务收到的现金为11.19亿，由此可得，销售现金比率为81.4%，现下企业的经营现金净流中，销售所占的比例很低，企业的主要获利能力并不是通过销售主营业务，但其实结合我们的现金流量表可以看出，其实现金流出占比很大，实际上现金的流入量，通过主营业务依旧占到了78%左右，说明实际上企业的主要现金来源还是企业的是销售收入，分析每股营业现金流量更可以知道，他的占比达到了49%以上，并且是一个正数，所以股东能够得到的现金红利的可能性就更大，反映了一个企业的经营状况良好的同时，也反映了一个企业的盈利能力。

（二）企业在现金流量管理方面出现的问题

1、加强现金管理

从上表的数据，我们可以知道，企业的现金管理制度比较好，同时也采取了一定的管理措施。虽然从大方向上看，企业在合理的控制相关现金流问题方面管理还算不错，但是对于如此一个大公司来说，短暂的现金流管理固然合理，但是企业如果想要得到更好的发展并且在我国占据主要发展地位，不仅要做到良好的现金管理，同时企业需要创建一套合理的现金制度，聘用专门管理现金流量的专业人员。此外企业的管理者还需要加强对企业现金管理理念的重视，企业的相关机构也应该有一个这样的意识，防微杜渐，从一开始就合理把控好企业的现金流管理问题，不仅会让后续的管理更简单，同时也在一定程度上方便了现金支取和入账的严格管理，让企业避免发生连锁反应的现金管理问题。

2、对于财务方面的监督力度不够

企业发展中巨大困扰的就是如何做好对现金流的控制和监督。本公司是一个集团公司，它的这一特性可以得出企业内部之间的现金交流业务非常的多，子公司的资金交给母公司，一切都由母公司来进行合理的使用，但是由于地域、时间等的限制，导致这一措施实施起来有很大的难度。因此建立一个专门的机构来监督，会很大程度上的解决这个问题，让企业的下属公司或者是部门能够及时的将自身情况反馈到上行，及时可靠的帮助母公司找到合理的解决途径，解决现金流管理方面的问题，企业的运行将更加的好。

3、合理控制筹资比例

近两年企业的筹资比例在不断地上升，且幅度非常的大，尽管现行企业出现现金流管理问题是由于企业需要扩大发展，所以需要通过各种方式来筹集资金，因此产生了许多的负债。然而山东民和牧业有限公司的筹资比例却增加的相当剧烈，过多的筹资将导致企业负债比例的增加。其一、有可能引发企业在面临发展机遇的时候，无法及时的筹募到资金来适应企业的发展。其二、由于企业大量的偿还借款，有可能导致内部用于投资的资金缺乏，从而丧失良好的投资机会。如果不够的重视这个问题将造成一系列的隐患，导致企业筹资出现问题。

4、子公司众多，难以面面俱到

随着企业的不断壮大。集团企业下又萌生出大量的子公司分公司，伴随着集团扩大带来利益的同时，也出现了许许多多的问题，比如：集团企业子公司众多，导致母公司管理起来十分的困难，部门和部门之间无法更好的协同合作。特别是在现金流管理问题中表现的尤其突出，子公司如果不能很好地管理公司内部的现金流，导致资金的滞留，而母公司无法及时的获得该信息，将导致企业内部管理者决策上的失误，从而给企业带来很大的危险。所以，集团企业要想要提高好自身，必须将下属企业管理好，否则一切都是徒劳。

四、甲公司强化现金管理的策略

（一）提高企业预测监管能力

精确把控企业的运营资金，使企业现金流更均衡的用在每一道使用环节中。严格周密的执行资金运行的方案，强化现金流审核制度，加强企业管理现金的水平。将管理和控制更加紧密的贴合在一起，不仅仅从一个方面进行企业的管理，而是多角度多方面的对企业现金流进行管理，以此达到帮助企业管理者能更好的管理企业的目的，避免出现大的决策失误和偏差给企业带来巨大的损失。

（二）增强企业营运现金的管控能力

提高应收账款的收回能力，避免出现过多的坏账。对于销售商品提供劳务等主营业务收入应该收到的资金即应收账款，要及时的跟踪，尽可能的減少坏账的出现，通过实时追踪，收回应收账款，全面细致的提高资金的回收速率，减少还账发生的可能性，使得企业内部资金量充足，便于企业生产、扩大规模等一系列举措的实施。

完全利用企业的支付结算功能，将支付结算功能的运用达到最大化，增强资金的结算的能力及其运营能力。通过支付结算的三票一卡和其结算方式，降低资金的占用率，提高企业的运行速率，帮助企业最大化的运行资源，节约人力物力。

（三）加强投资活动的现金流量管理

现今企业的发展不能够只讲盈利，而不讲求合理的现金流管理，企业应该将盈利作为企业运行目标，但是企业运行的首要任务还是应该加强投资活动的现金流量管理，投资成本的加强要合理及时高效。在投资处于刚开始的时期，除了考虑现在社会的现行状况外，还应考虑现金流量的时间价值这一要素，发现其对本企业的意义，寻找到一个合理的判断标准，根据这个标准来判断适合的投资资金。

（四）合理控制筹资

由于企业大量的增加企业筹资产生的现金流量净额，相较于2016年来说，有可能造成企业内部用于投资的资金缺乏，从而丧失良好的投资机会，企业借款减少，这样很大程度的会使企业的负债减少，如果不够重视这个问题将造成一系列的隐患，导致企业筹资出现问题。要想将公司发展的更好，筹资过多和过少都不是一种好的现象，对于现阶段企业不打算扩大生产规模，企业应该保有一个最佳的现金持有量，不能够将过多的企业资金用于偿还债务，也不能过多的进行筹资活动，合理的控制好这个度，为企业的发展续一些力，使之能够更好的去适应企业的发展和帮助企业良性发展。

五、研究结论

我国人口众多，农牧业的发展依旧是中国现今各行业的发展基础。近年来国内外各项政策、经济发展形势以及农牧业的发展和变化，对于农牧企业来说既是机遇也是挑战。一是提高企业预测监管能力。强化现金流审核制度，加强企业管理现金的水平。二是增强企业营运现金的管控能力。全面细致的提高资金的回收速率，减少还账发生的可能性。三是加强投资活动的现金流量管理。四是合理控制筹资。因此，企业应积极地和国内外同行业企业开展合作，掌握最先进的技术。一方面，企业要充分利用现在的国家经济局势的优势来发展自身。另一方面，不断提高企业产品技术的创新能力。不断增强自身的盈利能力，力争在竞争市场站稳脚跟。

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