央行发布《系统重要性银行评估办法》正式稿

广发证券：系统重要性银行会面临更高的监管要求，最典型如资本充足率要求可能上升。微观上来说，考虑到四大行已是全球系统重要性银行，预计《评估办法》主要影响四大行以外且被纳入最终名单的银行。按照目前我国商业银行的资本充足率规定，系统重要性银行各级资本充足率最低要求比其他银行高1%。如果某家银行被纳入系统重要性银行，将面临更高资本要求，可能影响其规模扩张和盈利能力，初期可能对其相关权益类资产不太利好，但利好其一般债权类资产。

中信证券：《评估办法》是国内系统重要性金融机构监管方面的首个细则文件。行业层面，监管关注政策影响中性，后续附加监管要求料将充分考虑银行实际而审慎推进。个体层面，不同银行经营条件、监管条件的差异扩大或带来经营质效的进一步分化。当前时点，建议从低估值的策略性角度看待板块机会。

民生证券：《评估办法》将入选D-SIBs初始名单的得分门槛从征求意见稿中的300分调低至100分。根据测算，有望入选的银行将从原来的13家扩充至20家，監管范围将从国有行、股份行、国开行和政策性银行进一步扩展至少数较大型的城商行。结合此前监管部门已经发布的商业银行法等监管制度来看，《评估办法》符合扩大央行宏观审慎监管范围、强化资本与风险管理要求的政策方向。由于市场对于正式稿的出台早有准备，而且在实践中监管层早已经针对大中型银行实施了差异化监管，所以《评估办法》提升资本要求的压力不大。相反，认为政策出台是监管部门放松对银行利润增速限制的重要信号。当前我国经济持续向好，海外疫苗进展顺利，银行总体风险水平改善，业绩增速迎来拐点。在经济数据改善和年底估值切换的催化下，现在正是加仓银行股的重要机会。

万联证券：正式稿与征求意见稿相比，主要变化在于入选初始名单银行的评分从300分降为100分。如果不考虑监管重要性，银行名单将扩容。系统重要性银行会面临更高的监管要求，比如，资本充足率要求或将上升。投资策略方面，全国性银行10月末结构性存款余额为7.9万亿元，较2019年末三分之二的压降目标仍有1.5万亿的压降空间。从结构数据看，大型银行有7612亿，而中小银行有7528亿。中小银行压力相对较大。不过从目前结构性存款占比的数据看，预计基本已经到了压降尾声。经济持续复苏，贷款收益率回升，都有利于市场预期提升。维持预期修复下的估值再分化行情判断。

数说

10767.80亿社保基金会发布的《基本养老保险基金受托运营2019年度报告》报告显示，截至2019年底，各省委托全国社会保障基金理事会投资运营的基本养老保险基金资产总额10767.80亿元，当年投资收益额663.86亿元，投资收益率9.03%。

10000亿2020年11月，为维护银行体系流动性合理充裕，结合金融机构流动性需求，人民银行对金融机构开展中期借贷便利操作共10000亿元，期限1年，利率为2.95%。期末中期借贷便利余额为48000亿元。

35种统计局披露，据对全国流通领域9大类50种重要生产资料市场价格的监测显示，2020年11月下旬与11月中旬相比，35种产品价格上涨，13种下降，2种持平。其中，生猪（外三元）价格为30.7元/千克，环比涨3.7%。

16.1%商务部数据显示，1-10月，我国服务进出口总额37257.8亿元人民币，同比下降16.1%。

6.9%工信部数据显示，1-10月，规模以上电子信息制造业增加值同比增长6.9%，增速同比回落1.9个百分点。

6.2%中汽协数据统计显示，2020年11月汽车行业销量预估完成273.3万辆，环比增长6.2%，同比增长11.1%。