“马太效应”成主流，投资者如何寻找生存空间？

陶丹

“强者恒强、弱者恒弱”的马太效应正持续在A股上演。仅就本周而言，公募基金年内新发行规模逼近三万亿和11家基金公司颗粒无收形成鲜明对比，第二只“千元股”诞生、百元股阵容持续扩容和低价“一元股”大面积下跌反差巨大，可转债市场也同时刷新了最高价和最低价的历史纪录。即使是在以低估值著称的银行股，也出现了不断创新高和持续走低的天壤之别。在股指最近半年来相对稳定的背后，持续分化的马太效应让许多投资者，特别是习惯于低吸“捡便宜”的老股民无所适从。事实上，这样的分化已经持续了三年多，也是A股市场发展到一定阶段并持续进行制度改革的必然结果。投资者在“老革命遇到新难题”之后，积极求变应对，才能更好地在股市寻找到合适的生存空间。

强弱分化扩散到A股的每一个角落

从2017年开始，A股市场马太效应就已经逐步显现，目前这样的强弱分化几乎已经扩散到每一个角落。从价格体系来说，在“股王”贵州茅台稳步向2000元大关发起冲击的过程中，本周石头科技成为第二只“千元股”，而目前沪深两市“百元股”的阵容已经增加到100只左右，这一数量甚至已经超过了2元以下的“一元股”和“毛股”的合计数量，为A股30年来历史所罕见。而从通达信软件编制的百元股指数（880878）和低价股指数（880879）对比来看，二者在年内的“剪刀差”超过了40个百分点，前者大涨超过40%跑赢A股大部分主要指数，而后者则在平盘位置苦苦挣扎，差距显而易见。……