防范合资企业不当独资化导致绩效劣化的思考*

河南师范大学 刘洪儒，朱巧英

一、引言

在我国经济高质量发展态势下，外商投资仍是促进各省经济发展的重要力量。外资企业尤其是合资企业的高质量稳定发展，对于本土合作伙伴的技术升级和价值链延展、由“内向型”国际化向“外向型”国际化过渡、共建国内国际两个市场具有重要作用。随着时间推移，相当数量的在华合资企业转变为了独资企业，本土合作伙伴实施独资化行为的案例不在少数。值得关注的是，本土合作伙伴对合资企业实施独资化之后，容易发生绩效劣化。合资企业绩效极易催生各个合作伙伴尤其是本土合作产生不当独资化行为，因而是一个涉及合资企业能够稳定与高质量发展的重要问题。在被外国技术“卡脖子”的环境下，众多国内企业由于技术原创性低而举步维艰。合资企业本土独资化之后，被外国技术“卡脖子”，自身技术原创性低，可能是企业寿命被缩短的一个重要原因。

二、合资企业组建动因

与本土企业共建合资企业是跨国企业应对东道国经济与制度风险的重要方式，各方既为共担风险和共享收益而合作，又为自身利益最大化而在合资企业内外进行各种竞争，各方之间具有复杂的合作竞争关系。合资各方享有合资企业带来的共同投资、共担风险以及根据经济环境的未来变化而采取行动的灵活性，这种灵活性使各个合作伙伴能够将完全或更大规模的投资推迟到未来。经济环境较差时，各个合作伙伴可以维持合资企业现状，采取等待观望策略，经济条件较好时，各个合作伙伴可基于合资企业进行投资规模扩张。……