企业发行永续债的会计核算与税务处理

谢高云

（东吴证券股份有限公司，江苏 苏州 215000）

一、引言

永续债是一种没有固定到期日，或者说发行人有权无限续期的长期债券，一般由主权国家、大型企业发行，被视为“债券中的股票”，是一种混合型债权工具。我国的永续债还没有固定的券种，主要是公司债、企业债、中期票据、定向工具等几类，由于监管部门不同，发行条件也有所差异。

永续债作为新型金融工具受到追捧的原因在于，分类为权益工具的永续债，它既能保证发行人补充资本，而不稀释现有股东的权益，筹资的资金用于经营活动将会获得收益，但支付的“利息”却视为股息分红，对利润表没有影响，间接地增加了股东的回报率，反而对股价有正向作用。当资本成本过高或者在现金流充裕的情况下，可选择退出，又能给予投资人与持有期间向匹配的投资回报率以及本金支付保障，最大化地兼顾发行人与投资人双方的需求，也是相互磋商的最佳组合结果。

二、永续债的特点

（一）没有到期日，或者没有固定的到期日

我国发行的永续债，是一种发行人具有选择续期权力的债券，这种选择权是没有任何限制的，发行人可以根据自身的经营状况、资本结构及现金流情况，确定是否需要续期，或者设定的到期日与企业经营期一致。

（二）永续债的“股”性

根据按照《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》（以下简称“第22号准则”）、《企业会计准则第37号——金融工具列报》（以下简称“第37号准则”）等相关规定，企业发行的金融工具须同时满足相关要求，无论何种情况发生，发行人都没有必须支付现金、其他金融资产或者承担金融负债的义务，那么需要划分为权益工具核算，相关“股”“债”区分以及会计核算详见第三点。……