国有上市公司理财业务风险管理探究

赵 雯

（西安陕鼓动力股份有限公司，陕西 西安 710075）

一、公司理财业务的范围及种类

1.按理财产品的发行机构划分

对公理财产品按照发行机构划分主要可以分为：银行发行理财产品、证券公司发行的理财产品，以及信托、基金、资管公司等发行的理财产品。由于不同的发行主体在自身禀赋、监管政策和核心优势方面存在差异，其所发行的理财产品也体现出一定的差异。以高等级债券产品为例，银行产品主要优势在于：

（1）产品募集规模大。银行吸收资金能力较强，而证券公司产品通常存在较高认购门槛。

（2）认购便利。投资者只要有银行账户即可认购，而证券公司产品通常还需要开通证券账户并关联银行账户。

证券公司产品的主要优势在于产品种类丰富、条件灵活、资金规模较大的投资者可以定制产品等，且产品收益水平通常高于银行。

2.按理财产品的风险等级划分

银行等金融机构根据内部对理财产品风险评价结果为产品划分风险等级，通常分为五个层级R1～R5（部分机构划分六级），不同风险等级的理财产品主要特点如下：R1级（谨慎型），本金损失的可能性极低，底层主要投向存款、国债、货币基金等；R2级（稳健型），本金损失的可能性较低，底层主要投向高等级债券、债券型基金等；R3级（平衡型），本金可能出现损失，底层主要投向信托、混合型基金等；R4级（进取型），本金出现损失的可能性较高，底层主要投向股票、股票基金、指数基金、投机级债券、私募股权投资等；……