我国绿色债券信用风险评价体系的构建研究

高 冉,田翠香

(北方工业大学 经济管理学院,北京 100144)

1 引言

随着全球环境问题的日益严峻，环境保护已经成为人们共同面对的挑战。党的“十九大”指出，要统筹山水林湖草系统治理，施行最严格的生态环境保护制度，形成绿色发展方式和生活方式，坚定走生产发展、生活富裕、生态良好的文明发展路。明确了前进的方向。环境保护不仅是依靠各个方面有效的环境治理技术来实现，更要综合利用财务手段，将污染较大的行业向绿色环保产业转型，在维护生态环境发展的同时也能优化配置，促进经济健康发展。绿色发展作为五大发展理念之一，是中国重要的发展方向，在这一背景下的“绿色”标签可能向投资者传递长期稳定投资回报的信号，为投资者所偏好，特别是关注环境效益的投资者甚至可能愿意在绿色投资中牺牲部分投资回报[1]。2019年中国绿色债券市场迈出了一大步。截至2019年末，我国累计发行绿色债券超过1.1万亿元，中债-中国绿色债券指数总余额3.25万亿元。2019年，我国绿色债券共计发行192期，发行规模为2803.44亿元，发行期数和发行规模较上年(129期、2208.53亿元)分别增长48.84%和26.94%[2]。

绿色债券发行过程中会存在信用风险，如果不能准确地进行识别和规避，投资者如果进行盲目投资很有可能就会存在一定的损失。根据对想要投资绿色债券的投资者或者已经对绿色债券有一定了解的投资者的调查，有近4/5的投资者希望能建立系统的绿色债券的信用风险评判的体系，以便更加直观、快速地对某一支绿色债券进行评估，以此来决定是否有投资的价值。……