浅析金融支持“民参军”企业存在的主要问题

近年来，政府部门和金融机构积极响应国家战略，采取一系列有效举措提升金融支持“民参军”企业的力度，缓解了其融资难问题，但与“民参军”企业的融资需求相比还有不小的差距。本文从金融支持要素的角度分析了当前存在的问题，从而对我国金融支持“民参军”企业的现状有一个较为全面的认识。

一是各类金融资源缺乏统筹协同。在国家大战略的政策导向下，银行、基金、保险等金融机构呈现了不同的活跃程度，但金融资源之间没有得到有效整合和协同，风险与收益机制不匹配，客户资源与信息没有很好的共享，未能形成合力满足“民参军”企业全生命周期的融资需求。

二是政策性风险投资介入时机靠后。当前，政策性风险投资资本明显不足，以基金为代表的股权投资仍主要投资于企业成长期和成熟期，种子期、初创期企业的投资较少。

三是财政与金融的协同配合不畅。相比于传统军工企业每年的国防技术财政补贴，广大“民参军”企业享受到的财政补贴很少。以大规模财政资金促进武器装备发展的粗放式手段显然已不适应国防科技快速发展的要求，需要优化财政资金使用方式，以财政资金引导更多社会金融资本为“民参军”企业提供资金支持。

一是商业银行支持的固有局限性凸显。商业银行将资金安全性作为首要考虑。商业银行经营需要遵循安全性、盈利性、流動性的原则，其中安全性是首要考虑因素，对具有较大不确定性的“民参军”企业来说，无法准确预计未来收益，需承担较高的技术风险、市场风险，为保证自身资金安全性，银行不愿提供贷款。……