上市公司的并购风险分析及其防范策略探讨

高玲美 杭州中广物业服务有限公司

一、上市公司并购存在的风险问题探析

（一）并购前期存在的风险

1.政策风险

对于公司来讲，国家、政府甚至是行业等为了更好地规范经济市场及社会环境，通常会通过相关法律法规、政策等对市场实现宏观调控；然而，无论是国家法律法规、政府政策以及行业政策等方面的更改变更等，均会对企业的经营发展造成一定程度的影响。而在这一过程中，如果不能对相关法律法规、政策等进行及时有效地解读，那必定会给企业各项业务的开展造成较大的阻碍，严重的还会给企业带来极大的风险问题，甚至会给企业造成巨大的损失。

2.决策风险

其主要是由于企业对自身当前发展的现状以及今后发展的前景和方向的认识存在偏差，进而没能确立科学、合理且具有可行性的战略发展目标，从而致使在并购过程中出现规划、决策等失误，又或是某些高层管理者为了自身利益等而出现盲目并购，最终导致风险的产生。

（二）并购中期存在的风险

1.定价风险

企业在实施并购过程，其并购价格应当以被收购公司的市场价值为依据，进而通过协商而作最后的确定。在这一过程中，一旦企业并购价格预估过高而导致交易价格较高时，那必定会致使企业并购后难以实现预期的收益，进而引发风险问题。

2.融资风险

融资风险主要来自资金来源渠道、资本结构、财务保证等不同的方面，而这些风险通常包含了融资方式及其结构两个方面。……