美股“乌合之众”搅动金融市场

本报记者　李司坤

“一群业余投资人的集体行动让华尔街的精英们看起来像白痴。”《华尔街日报》1月30日发表的文章称，在刚刚过去的一周，一群“乌合之众”将原本被华尔街顶级投资机构列为头号做空目标——游戏零售商“游戏驿站”（GME）的股票推高了500%，其他做空目标公司的股价也被成倍推高，而位于赌注另一端的对冲基金则损失数十亿美元。“当年的‘占领华尔街运动错过了一个绝招。”英国《金融时报》称，过去一周的事件表明，真正惹恼金融精英的方式是从内部打败他们。

“要给空头一个教训”

《华尔街日报》称，过去一周美国在线社区Reddit论坛的WallStreetBets（简称WAB）版块上，有数千名通晓交易规则的会员引领着业余投资人购买被空头做空的股票。通过论坛交流，成千上万的业余交易者把一笔笔小交易聚集成巨大的资金池，并相互鞭策，形成“集体狂热”。在论坛上有不少散户表示此次买入股票只是为了“给华尔街空头一个教训”，并称即便持有股票价格上涨也绝不卖出。

散户们的威力还波及到了股票以外。据路透社报道，银价上周五强劲上涨，自上周Reddit论坛上开始流传敦促散户投资者涌入市场、推高价格的消息以来，银价涨幅已达到10%左右。受银价飙升驱动，金价也上涨2%。

“美股遭遇去年10月以来最糟糕表现。”美国有线电视新闻网1月29日称，美股三大股指大幅收跌。道琼斯工业股票平均价格指数下跌至29982.62点，跌幅2%，自去年12月14日以来首次收于30000点以下；标准普尔500指数下跌1.9%至3714.24点；纳斯达克综合指数下跌2%至13070.69点，苹果等主要科技股普遍下滑。

引发美监管机构高度关注

散户们的行为很快引起了多家交易平台的“反扑”。路透社称，英国在线交易平台IG集团1月30日表示，由于市场“极端波动”将限制GME和AMC娱乐的任何新头寸。“散户大本营”在线券商罗宾汉对投资人交易GME的限制在1月29日当天也变得严格，此后又将限制交易的股票名单扩大。即便部分交易限制最终被解除，但愤怒的用户将上述平台的App评价刷到最低级。

1月29日，美国证券交易委员会介入散户与华尔街对冲基金之间的争斗，警告相关券商和投资人，称“对本周过山车式交易中的任何不当行为保持警惕，如果发现存在市场操纵行为，随时准备采取积极的执法行动。”这场“股市拉锯战”引发美国立法层面的强烈反应。近日美国国会众议院投资保护、企业和资本市场委员会主席、加利福尼亚州民主党众议员舍尔曼表示，国会应立即对资本市场的卖空行为进行调查。舍尔曼还建议对卖空者进行更全面的披露要求。众议院金融委员会主席沃特斯表示，她将对同GME有关行为进行调查。

“金融大鳄”迟早会赢？

据福克斯商业频道报道，纽约青年共和党俱乐部成员计划当地时间1月31日举行“重新占领华尔街”示威活动，负责人瓦克斯在接受《纽约邮报》采访时称，过去几天的事件是“卑鄙的”，其他阶层已无法与金融巨头们一同赚钱获益。瓦克斯表示：“金融巨头需要受到起诉，其中许多人要入狱。”

“尽管本周的‘金融革命让人喘不过气来，但投资者应该把它看作是一场漫长演变的最新阶段，并且这总体上不太可能扰乱市场。”《华尔街日报》称，这些“金融快闪族”可能是近年来席卷全球的民粹主义分裂的象征。《华尔街日报》称，业余投资人总是比专业人士有优势：他们可以做长线投资而忽略短期，因为他们不会因为表现不佳而被解雇。业余投资人也在强调他们可以即时沟通，成千上万的人聚集在一起，无论买卖，均免佣金。全球最大空头对冲基金KynikosAssociates联合创始人查诺斯则对事件中展现出的“超现实”政治化表示遗憾。查诺斯称GME的故事是他职业生涯中最“超现实”的一段经历，他担心随着民粹主义政客开始利用这种局面，事情的发展正“完全偏离轨道”。

“华尔街最终将获得这场‘投资者之战的胜利，因为游戏被操纵了。”俄罗斯RT新闻援引TeleTrade首席分析师普什卡列夫的观点表示：“这场混战中，‘金融大鳄迟早会赢，因为大型对冲基金经理不希望损失数十亿美元。”该分析师强调，美国当局将保护大投资者的利益。最新一轮人为加速的市场反弹已引起美国监管机构和政界人士的注意。▲

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空头机构被迫“转向”

本报记者　倪浩

美国做空机构香橼研究1月29日宣布该公司将停止做空研究，转而专注于做多机会。香橼此前表示，已在亏损100%的情况下关闭了其大部分做空GME的头寸。有市场观点分析，香橼选择退出经营了20年的做空生意，可能是其创始人觉得自己“站在了散户的对立面”。2011年，浑水和香橼两家机构曾掀起一轮做空中概股的浪潮。

美国资本市场历来是机构投资者的天下，而散户话语权微弱。海通国际（美国）股票销售交易总监兰梦渝表示，美国市场和中国市场最大的不同是机构投资者参与度高，散户参与度低，所以散户能量一直被主流华尔街小瞧，看多看空一家公司都是华尔街精英之间的角力，和散户无关。但是这次事件以后，散户力量被推到聚光灯之下，对冲基金今后要做空一家公司不仅需要看同行的脸色，也要看散户们的脸色。

交银国际董事总经理洪灏认为，散户逼空对冲基金事件反映了美国社会底层人民改变社会结构的诉求。《华尔街日报》认为，这次逼空事件颠覆了对冲基金和散户投资者之间的传统秩序。《纽约时报》则在一篇专栏文章中称，散户投资者有了新的工具和专业信息，可以使他们与专业人士平等竞争，此次事件不只是一次投机泡沫或愚蠢的恶作剧，也是一场权威危机。▲