互联网金融：运行轨迹、风险溢价与治理启示
——以中国网贷行业发展过程为例

陆岷峰,徐阳洋

(1.江苏银行总行 董事会办公室, 江苏 南京 210001； 2.金陵科技学院 商学院, 江苏 南京 210023)

一、引言

党的十八大以来，以习近平同志为核心的党中央在领导全国各族人民进行现代化建设过程中，高瞻远瞩，实事求是，并且极富创新性地首次提出“推进国家治理体系和治理能力现代化”这一重大历史课题，党的十九届五中全会又对该课题作了全面而又重要的阐释，并提出2035年要基本实现国家治理体系和治理能力现代化。在国家治理体系的构建和治理能力现代化过程中，金融治理极其重要。金融是各经济部门的血脉与纽带，把握好金融治理体系是新时期中国特色社会主义建设以及中国能否成为金融强国的关键，金融治理体系的完善是一个长期的过程，既是一种制度制定和优化，同时又要强化制度的执行，既要有政策水平，更要有制定政策的策略和方法。基于历史发展的踪迹，跟踪重大历史金融事件，从各金融业态的发展中汲取经验教训也是坚持和完善金融治理体系的一种有效方法。

从我国最初的互联网金融内涵与定义来看，其形式主要包括了互联网众筹、互联网支付、P2P网贷、互联网保险、互联网基金、互联网小贷等，而在这几种形式中，最有影响力、最受社会关注、对社会影响最大的要数P2P网贷，其几乎成了互联网金融的代名词。研究P2P网贷的产生、发展、运行轨迹及历史教训，对研究整个互联网金融的治理具有十分重大的历史意义与现实意义。……