股权质押、公司社会责任与研发投入

魏立江，何 润

(安徽工业大学 商学院，安徽 马鞍山 243032)

一、引言

创新是引领发展的第一动力，是国民经济的“活力之源”。近年来，我国越来越重视整体创新水平的提高，十九大报告明确提出, “从二○二○年到二○三五年，在全面建成小康社会的基础上，再奋斗十五年，基本实现社会主义现代化。到那时，我国经济实力、科技实力将大幅跃升，跻身创新型国家前列。”研发活动是企业实现创新、获取竞争优势的关键，充裕的资金支持是研发活动持续进行的必要条件。但研发活动本身就具有风险高、周期长等特点，大多数决策者对于企业的研发活动都保持较为谨慎的投资态度，一些资金需求量大的研发项目也因此无法得以实施，大大削弱企业研发的积极性。在企业融资渠道不畅、营运资金不足的情况下，企业即便想开展研发活动，也是有心无力。在这种背景下，如何有效提高公司研发投入成为学术界关注的热点问题。

股权质押是指股东将其拥有的股权作为质押标的物而设立的质押。股权质押相比于其他融资方式具有显著优势，它不仅方便快捷、可兑性强，同时被质押的股份仅进行登记不涉及所有权的转移，不会产生企业控制权稀释等问题。近些年来，股权质押业务呈现出蓬勃发展的态势，逐渐成为上市公司股东获取外部资金的重要渠道。然而随着股权质押的快速发展，一系列的问题也接踵而至，例如企业的股价如果在股权质押后出现大幅下跌，质押股票将承受清算的压力，必然会对企业产生较大的负面影响。……