家庭债务与金融素养：一个文献综述

刘洋 潘敏婕 翁可

武汉轻工大学经济与管理学院

国家统计局公布的数据显示，2019年，我国家庭债务总额为55.8万亿元，占GDP比重55.8%。与2018年的家庭债务总额53.1万亿元相比，我国居民家庭债务总额呈现逐年上升的趋向。我国的家庭债务不仅仅是银行等正规金融机构发放的各类住房抵押贷款、消费信贷，还新增了支付宝花呗、京东白条等互联网消费信贷。

家庭债务可以平滑一个家庭生命期内的收入和消费，以此来提高家庭生活质量，也可以利用债务的杠杆作用进行家庭的财富积累。但过重的家庭负债会对家庭和社会产生诸多的负面影响。

一、家庭债务与金融危机

Fishe（r1993）在对美国经济大萧条的研究中指出，与经济波动联系最为紧密的两大因素是过度负债和通货紧缩。债务水平的高低会直接影响债务人的支出负担，而银行被过剩债务和通货紧缩限制，进而压缩债务人的融资需求。而信贷资金约束使得家庭无法平滑生命周期内的消费，从而减少消费支出。过度膨胀的家庭债务带给宏观经济的是下降的总需求和上升的失业率，为经济大萧条的爆发埋下了导火线。

Reinhart and Rogof（f2009）研究发现了历次金融危机的相似之处：债务的过度累积，无论这些债务来自于政府、企业还是个人。次贷危机向我们表明了，当经济受到负面冲击时，金融素养较低的借款人由于难以承担负债而导致的大量违约最终引起了金融危机的爆发。在次级抵押贷款引发2008年美国金融危机后，学者们开始更多地关注家庭部门债务、金融素养与宏观经济之间的关联。……