民营科技型企业融资困境及应对策略

周娜

摘 要：高新技术投资大、风险高，民营科技型企业在研发与科技转化活动中所需要的资金量较大。受企业自身原因与外部因素影响，民营科技型企业融资活动中面临着较大困难，对企业发展造成极大制约。基于此，本文对民营科技型企业融资中面临的困境进行了分析，并就化解其融资难问题提出了改进之策。

关键词：民营科技型企业;融资困境;解决办法

近年来，我国民营科技型企业发展态势十分喜人，企业数量不断增长，企业规模不断扩大，对社会经济发展的作用非常显著，为社会经济发展作出了重大贡献。然而，不少民营科技型企业由于自身实力有限，在研发与科技转化中所需要的资金投入大，而融资问题成为影响企业发展的重要因素。因此，需要构建完善的融资体系，帮助民营科技型企业解决融资问题。

一、民营科技型企业融资困境分析

民营科技型企业初始资金以自筹为主，初建时企业规模不大，融资渠道单一，资金较为有限，对民营科技型企业（特别是中小企业）的影响较大，从调查中发现，影响民营科技型企业融资困境的主要因素涉及到如下几个方面：

（一）民营科技型企业自身因素

从民营科技型企业的自身情况来看，不少民营科技型企业初期由相关的科技人员自发组建，资金采用自筹方式进行组合而成，团队中以科技人才为主导，缺乏管理型人才。一是管理体系不健全。部分民营科技型企业创业之初，出于节省资金的需要，企业的组织管理体系很不规范，在管理上以“熟人”为主，内控体系不健全，在社会上的信誉度不高。二是企业规模小。不少民营科技型企业在数量上以中小企业诸多，单个企业的实力不大，规模较小。不少民营科技型企业属于“轻资产”型企业，以技术投入为主导，固定资产少，难以在传统的资本市场上获得认可。三是盈利水平不稳定，对风险抵御力弱。由于研发中不确定性因素较多，研发与科技转化受到多方因素制约，这对民营科技型企业的盈利状况产生极大影响，与传统企业相比，盈利水平稳定性差，风险性较高。

（二）融资方式单一，融资渠道受限

由于民营科技型中小企业的规模不大，企业条件有限，不少政策对民营科技型企业难适用，从而影响了融资方式的选取。一是商业银行对民营科技型企业放贷比较谨慎。主要表现为商业银行出于信贷资金的安全出发，对民营科技型企业的信贷申请仍然按传统信贷审批模式运行，需要抵押物、担保人等程序，要求申请企业财务公开、会计信息透明，而一部分民营科技型企业难以满足商业银行的信贷要求，因而在申请贷款上成功率不高。加上不少民营科技型企业在用款上不均衡，需要贷款时用款较急，贷款较频繁，而单次资金量不固定，对此，银行为了确保信贷安全，在放贷上较为谨慎，审批期限相对延长，难以保证企业的用款急需。 二是证券市场对民营科技型企业较为严格。对于民营科技型企业而言，要想上市难度极大，需要较高的资产规模和一定的盈利能力，还花费较多的时间与精力申请准备，申请的企业较多，而获取股票上市或发行债券的民营科技型企业成功的数量极少。股票市场对民营科技型企业较为严格，很难直接上市融资。同样，发行债券的难度也不小，企业需要一定额度的净资产，对不少民营科技型企业而言门槛过高，难以达到发行债券的条件。三是民间融资成了部分民营科技型企业无奈选择。在资金出现缺口的情况下，民营科技型企业为了保证企业运转，可能采取民间融资方式。而目前的民间融资市场极不规范，融资成本高，还贷压力大，对民营科技型企業发展带来极大影响。四是风险投资体系不健全。资本市场中风险投资体系尚不健全，没有与民营科技型企业对接通道，一部分民营科技型企业对风险投资也存在顾忌。

（三）金融服务体系不健全，对民营科技型企业支持力度小

从现行政策来看，政府对民营科技型企业比较支持，但支持力度不大，民营科技型企业所需要的金融支持力度小，一部分扶持政策在实践中难以落实，主要表现在如下几个方面：一是对民营科技型企业的支持缺乏对口服务部门，服务职能较为分散，难以形成合力，支持民营科技型企业发展。如财税部门、科技部门、市场监督部门等，都能为民营科技型企业提供良好的服务，支持其发展。而在实践中，这类部门很少主动与民营科技型企业联系，不了解企业状况。二是一些奖励政策兑现不及时。对民营科技型企业应给予的财税补贴或贷款贴息，所需的流程长，不能及时解决其资金需求。三是政府担保机构少，担保的额度小。地方政府担保公司所能提供的担保规模有限，不能满足民营科技型企业的担保需求。政府担保机构与社会担保机构合作不多，不能发挥最佳担保效力。而社会担保机构要求严、担保费用高，导致企业成本增大。四是社会化金融中介少。金融服务对专业的要求较高，不少民营科技型企业在办理金融事项中由于程序不熟、手续不规范，影响了金融办事效率，这就要求要专业的金融中介为它们提供完善的金融服务，在企业与资本市场间搭建沟通之桥，为民营科技型企业清理信贷手续资料，协调银行贷款手续，方便银行信贷员做好信贷审查，节省资料搜集、审核时间，提供金融办事效率。而目前市场上这类服务主体不健全，使银企之间对接不畅通，从而影响着融资效率提升。

二、破解民营科技型企业融资困境的有效对策

针对目前民营科技型企业融资中存在的困境，要破解这一困局，可以从如下几个方面入手：

（一）民营科技型企业必须强身健体，注重素质提升

民营科技型企业要练好内功，才能在融资活动中争取主动，为此，需要做好如下几点：一是构建好管理架构。要选配好人员，除了科技人员外，还应当招聘一批管理人才，使企业的人才队伍结构优化、合理，为民营科技型企业的长远发展奠定良好的基础。要摒弃“熟人”思维，运用专业人才做好企业综合协调，使企业的人才优势得到最佳利用。要树立科学的管理理念，健全财务内控制度，加强财务内控管理，增强会计信息的准确性，遵守诚信准则，取信于社会。二是“集资”合股，壮大规模。民营科技型企业要做好“班子”选择与搭配，采用“技术”+“资金”的合股模式，组建“班子”，合理设置分配股权，使企业既有资金，又有技术，从而形成一定规模，在融资中更加有利。三是要不断提高企业的盈利能力。企业投入的目标是为了盈利，民营科技型企业要做好充分规划，对市场科技预判，对自身实力有精确把握，对企业研发与技术转化有深刻领会，能够抓住市场时机，不断提高盈利能力，这样才能在融资中获得最佳效果。

（二）运用多种融资方式，加强融资渠道建设

在融资方式上，民营科技型企业要不断转变融资理念，运用多种融资方式，可以在不影响企业经营理念的情况下，增加股东数量，开展内部职工持股，增强企业凝聚力。同时，要加强融资渠道建设。一是要与银行机构进行沟通联系，加强合作。要做好融资规划，提前开展融资活动，不能当资金出现缺口时才想到融资，难免影响企业发展进程。要增强财务透明度，让银行机构更好地了解企业的真实状况，从而有更多机会进行融资。 二是按资本市场规则规范企业行为。民营科技型企业要想长远发展，获得资本市场的青睐，就要按资本市场的规则行事，要立足长远，规范管理，不断壮大自身实力，才有机会在资本市场中脱颖而出。三是慎重利用民间资本。与银行贷款相比，民间资本手续简便，但成本更高，民营科技型企业在利用民间资本时要比较慎重，防止财务风险对企业的危害。四是寻找风投基金。民营科技型企业要打好“科技牌”，运用自身的科技优势吸引风投资金加入到项目研发中，为科研项目助力，解决资金缺口。

（三）加强金融服务体系建设，培育多种金融服务主体

推进民营科技型企业发展，社会各方也要多方努力。首先，政府要成立民营经济服务局或服务中心，将分散在各个职能部门的职能整合起来，为民营科技型企业提供专业的服务，为民营科技型企业发展提供全方位支持，保证对民营科技型企业的各项优惠政策落实到位。其次，政府担保机构要扩大与社会担保机构合作，为民营科技型企业在担保上提供更多支持，减轻企业的担保压力与财务负担。三是银行等金融部门要设立民营经济服务部，专业为民营科技型企业提供完善的金融服务，解决它们的融资过程中存在的问题。四是大力培育金融服务中介，让金融服务中介在企业与银行间架起沟通桥梁，解决银行与民营科技型企业间信息不对称的问题，帮助它们相互融通，代办相关手续，完成银企对接，促进融资活动的达成。

三、结论

民营科技型企业融资过程中存在的困境的原因有多个因素，主因是企业自身实力弱，外因上各项政策不配套、落实不到位所致。为此，民营科技型企业要做好规划，遵守市场规则，完善内部管理，打下坚实基础。政府、银行及社会各方要各显其能，优化融资环境，减少融资障碍，为民营科技型企业在融资活动中做好对接，有效破解其融资难题。

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