五菱会不会成为下一个特斯拉

陈伟雄

汽车历史中不乏“神话”出现，恩佐.法拉利缔造的法拉利F1王朝算得上一个，日产GT-R被日系车迷尊称为“战神”，而最近由美国车企特斯拉制造出来的“神话”，大异其趣，却关乎一场股票梦。

如果一个美国车主在2012年想试试电动车这个“新鲜玩意”，用77000美元买了一辆刚面世的特斯拉Model S，用到今天卖出去的话，最多可收回31300美元。但如果一个美国投资者很有远见地看准特斯拉电动车将是未来的“王者”，他把买特斯拉Model S的钱去买入2012年市值6.8美元一股的特斯拉股票，他可以买到11390股，如果他今天才把股票卖出，那他的财富便可以增加962万美元，大赚125倍。

特斯拉单是2020年股价就飙升743%，成为了全球市值最高的车厂。2020年，特斯拉全年总销量仅50万辆，但市值却超过全球前10大车厂的总和，而这些车厂在全球年销量近7500辆中占了绝大部分。特斯拉从推出Model S到今天热卖入门电动车Model3，市值升逾百倍，究竟这个“神话”是如何造成的呢？

如果大家认为特斯拉就是靠一两款电动车大卖就可以像大卫战胜哥利亚般以一敌十，那就是没有看明白今天的汽车业究竟是玩着怎样的游戏了。

《华尔街日报》就看得很准，特斯拉的利润并非来自汽车销量增加。该公司去年季度的总收入实际上较2019年同期下降了4%。此外，该公司60亿美元收入中有4.28亿美元来自帮助竞争对手满足尾气排放要求的監管积分出售。监管积分出售基本上是纯利润，比该公司的营业利润还要多。老实说，如果纯以一家汽车公司汽车销量去看待它的市值，那么，请找一个理由去说服投资者：每年仅交付数以十万辆计的特斯拉，凭什么市值超过销售千万辆车的丰田？有投资分析家说过：“哪怕特斯拉代表了电动车的未来，目前的估值也并不合理。”

不合理的事也可以成为事实，至于这个事实会不会有点像VR影像般，虚拟并不重要，重要的是特斯拉和比特币一样，就算只是虚拟的事物，大家也都疯狂地追捧。当然，特斯拉是有实体产品推出的，而且不断增加产能以应付需求。有不少的投资者都把特斯拉视为苹果公司一样，只要不断有新创意的产品推出，便能维持着它的市值。难怪有不少买特斯拉电动车的车主，都有着买新iPhone的心态。

我们也回望国内市场，2020年特斯拉的Model 3确实是大热卖，以137459辆成为2020年最畅销的新能源汽车。但令特斯拉滴下一滴冷汗的，是排在第二位的竟然是一辆售价只有Model 3十分之一的五菱小电动车宏光MINI EV，从去年八月开始交付，在短短的时间内，全年便卖出了112758台。如果以销量定市值，那么，我们岂不是要立即大手买入五菱公司股票？

五菱宏光MINI EVSX款车，跟摩托车差不多大，虽然拥有前碟后鼓的制动系统，但它却是一款没有空调，没有安全气囊，座椅不可调整，各种安全配备与辅助功能“一应俱无”的四轮电动车。

不过它又完全合法合规，有方向盘和助力转向，合乎常理设计的悬架，完整的电池防护以及多组稳定连杆，使这辆车确实有别于乱七八糟的低速电动车，却又非常廉价。

2.88万元的低规格配置，极速时速80公里，最大续航120公里，最大功率20kW。

高配版本售价3.88万元，极速时速100公里，续航170公里，最大功率一样是20kW，但多了空调、全彩液晶仪表盘、副驾遮阳板。似乎不坏吧，相信不少人出于好奇或需要去试过车了，也想买吗？

不过你在买之前有没有想过特斯拉股价神话的故事，如果你用买顶配宏光MINI EV的钱，去买五菱汽车的股票，在八年后，会不会又成为一个百万富翁呢？

我帮大家算一算。今天五菱在香港股票市场的股价是2.4港元，折合人民币约2元，那用一部宏光MINI EV的价钱便可以买入19000股了。大家静静地等吧，八年后，把股票卖出，或许可以买入一辆法拉利的超级电动车了，前提是五菱是国内版的特斯拉，或是汽车界的小米。