投资者对新一年股市的四点期盼

张昌华

2020年12月中旬召开的中央经济工作会议明确提出新一年要加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局，明确要抓好八项重点任务，明确要“促进资本市场健康发展，提高上市公司质量”。资本市场的健康发展，我们投资者的理解就是要坚持服务国家战略，坚持人民至上的发展理念，坚持用公平的市场原则来治理和规范股市，完善市场的基础性制度建设，把增强市场回报能力和正常发挥市场融资功能有机结合起来，把服务社会主义新阶段国家发展战略、社会公平正义、遏制寻租腐败、市场健康发展有机结合起来。因此，对即将到来的新的一年（牛年）股市，投资者有四点期盼：

一是期盼注册制的推进实施与加强规范要有机结合。IPO是市场重要的风向标，事关投资者的信心和对市场预期的判断。真正坚持用公平的市场原则来规范IPO包括注册制，从规则层面解决遏制权力寻租腐败和保障市场公平的问题。从科创板和创业板注册制试点、实施的情况看，虽然总体上比较平稳，但在发行审核的过程中，对坑蒙拐骗高价发行、狮子大开口圈钱、高额发行费用等关键环节的审核、监督把关上，仍存在把關不严、失之过宽的现象，特别是对一些虽然名义上是科技创新型企业、但经营业绩连续几年巨额亏损的企业的高价发行把关不严的问题相当突出。坚持市场化取向无可厚非，但坚持用公平的市场原则来规范市场化定价也是必不可少的。……