政府隶属程度对跨国公司对外直接投资战略动机偏好的影响

王弘书, 施新伟

(1.清华大学 公共管理学院, 北京 100084; 2.清华大学 社会科学学院, 北京 100084)

一、研究背景

进入21世纪,作为中国对外开放战略的支柱性力量,中国企业已经走向世界,并在全球经济中发挥着越来越重要的领导作用。随着“一带一路”倡议和“走出去”等国家对外经济战略的不断深化升级,中国跨国企业全面开花,已经逐渐成为全球对外直接投资的主要支柱和重要驱动力[1]。然而,来自中国的跨国公司在普遍活跃的总体趋势下,也存在投资动机、战略选择、进入模式和东道国适应性方面的巨大差异。在对外经济发展的不同历史阶段和不同场景下,企业所有权的异质性对我国跨国公司对外直接投资的战略动机形成、投资方向、投资方式等都起到了差异化的决定和影响作用。政府隶属程度差异正是这种跨国公司所有权异质性的重要形成因素,进而影响中国跨国公司在对外直接投资活动中扮演不同的角色,体现不同的动机和行为。

Ramasamy等[2]根据跨国公司控股股东的政府隶属性质将中国企业分为四类:直接隶属于中央政府的由国有资产监督管理委员会(SASAC)管理的96家中央企业;隶属于省级政府的省属国有企业;隶属于市县级政府的乡镇国有企业;与政府不存在直接隶属关系的民营企业。央企的政府隶属程度最高,它们主要集中在重要的资源与安全的国家战略性部门(如能源、航天、交通等垄断性资源密集型行业),在经济活动中履……