非控股大股东退出威胁与创新投资
——基于产品市场竞争程度与财富集中度的研究

王爱群，刘耀娜

（吉林大学 管理学院，吉林 长春130022）

一、引 言

创新是保证一个国家经济社会稳定和高速稳定发展的重要内生驱动力，也是我国当前经济结构成功转型的关键。党的十九大明确提出建设创新型国家的战略，要将我国投资拉动的发展模式改变为创新驱动模式，提高整个社会的技术创新能力。对于企业而言，要想巩固现有市场地位甚至获得新的市场，使企业健康持续发展，就要挖掘出强大的竞争优势，而这往往取决于创新。虽然我国企业对创新越来越重视，投入越来越高，但是从全球形式来看，我国企业的创新投入及产出与世界企业相比仍有较大的差距。《福布斯》杂志发布2018 年最具创新力百强名单，中国上榜的仅有7 家公司，美国则有51家公司上榜。欧洲专利局发布的影响报告显示，在2019年该局收到的专利申请中，中国专利申请数量为12 247 件，占比7%，排名第四，排名前三的国家分别为美国25%、德国15%和日本12%。可见，若想在全球市场竞争中获得优势，我国企业的创新强度、创新效率和创新成果转化率等方面有待进一步提高。由此，对我国企业创新投资影响因素的深度研究具有重要的现实意义。

现有文献对企业创新影响因素的研究大部分是基于法律保护［1-2］、金融发展［3-5］和宏观环境［6-8］等制度环境因素，以及内部治理［9，10］和外部治理［11-12］等公司治理机制对企业创新决策的影响。但是不同的企业面对相似的制度环境和外部治理因素，往往会在创新决策方面产生明显的差异，因此理论界认为，企业创新决策具有明显的公司内部治理属性［13］，公司内部治理对企业创新的影响是根本性的［14］。……