制造类上市公司应收账款管理及对策研究*
——以浙江森马服饰股份有限公司为例

○浙江农林大学经济管理学院 吴成赫 钱志权

一、 引言与文献综述

近年来由于国际形势的复杂变化，以及互联网、电商平台的普及，使大多数制造类上市公司普遍面临内外交困的局面。2020年以来受疫情冲击，不仅使得国际市场需求动力下降和贸易保护主义加剧，也导致许多依赖欧美市场的上市公司如履薄冰。电商平台的普及使线下门店销售量有一定程度下滑，线上零售业的兴起也驱使上市公司，争相开拓电商零售业务，积极去库存。但由此投入的期间费用不断提高，使得部分上市公司出现利润显著下滑的情况。但大部分制造类上市公司利润来源主要由线下门店销售产生，由此突显出上市公司线下应收账款管理存在的诸多问题，同时也明确了应收账款管理的提升方向。

国外有较完善的社会信用体系，倾向于将应收账款管理业务外包。西方国家较早的注意到应收账款管理的内在战略意义，同时发现信用销售带来的优势，并将其作为研究对象。国外应收账款管理普遍与社会的信用基础和信用体系密切关联，这与国外现下应收账款管理制度的选择紧密联系，目前国外最流行的应收账款管理方法是有价证券化和保理业务。采用将应收账款管理外包的方法，扩大份额的同时降低营运成本，起到提高声誉的作用(Asselbergh，1999[1]；Brandenberg，1987[2])。应收账款的平均回收期(DSO)天数较高或是信用销售较少的国外公司更倾向于将应收账款管理外包，通过替代政策，降低管理上的不确定性；……