金蝶国际：“云转型”困难重重

胡楠

前瞻产业研究院数据显示，最近10年全球ERP产业的增长率始终维持在3%左右，行业增速逐步放缓预示着市场增量空间不足，并且大部分发达国家ERP产业已全面渗透制造业企业，这预示着传统ERP系统已接近饱和。

國产ERP产业虽起步较晚，但凭借价格低廉、操作符和国人习惯、本土化战略等迅速抢占低端国产ERP市场。据银河证券数据，在国内整体ERP市场，用友网络市场份额为40%，思爱普市场份额为14%，金蝶国际市场份额为18%，甲骨文市场份额为3%。

但在国内高端ERP市场中，思爱普和甲骨文基本处于半垄断地位。前者市场份额高达33%，后者稍逊，但市场份额仍然有20%。

反观国内厂商，用友网络仅有14%的市场份额，就已在国内厂商中排名第一。因此，未来国产化替代空间十分广阔。

而ERP作为企业数据的重要承载平台，国产化进程很大程度上是以企业“云化”来完成的。

中小企业难上云？

国内SaaS企业的产品路径无非是两个方向，一是走中小企业路线，二是走大型企业定制化路线，以金蝶国际为代表的企业走的是第一种路线，而以用友网络为代表的则是第二种路线。

据Wind数据，2019-2020年及2021年上半年，用友网络营业收入分别为85.10亿元、85.25亿元、31.77亿元，扣非后归属母公司股东的净利润分别为6.77亿元、9.04亿元、-8143万元;金蝶国际营业收入分别为34.10亿元、34.30亿元、19.12亿元，扣非后归属母公司股东的净利润分别为6332万元、-6.20亿元、-4.33亿元。

通过对比可以发现，金蝶国际与用友网络均在进行“云转型”，但两者盈利能力却截然不同，造成两家公司巨大差异的原因是路线选择的不同，即国内中小企业存在先天性缺陷，导致金蝶国际短期内很难盈利。……