资管新规过渡倒计时转型潮涌券商资管产品转型公募或“水土不服”

李甜甜

进入12月，资管新规过渡期接近尾声，而券商资管“大集合”转公募规模仍在增加，其中转型公募的多来自投研实力强的头部券商，特别是它们旗下长期业绩表现优秀的产品，而这也直接助力基金转型数量连续4年保持150只以上，但基民可以在其中随便选择吗？

其实，这类为谋出路而变身的资管大集合基金，在原本擅长的赛道上习惯了相对不透明的竞争，而公募的净值化管理和相对收益排名等特点，导致某些券商资管产品水土不服。例如转型而来的光大阳光生活18个月持有，目前年内净值下跌已经超过20%。

头部券商产品多转型权益中小券商产品多转型固收

其中，东证资管、中信证券、光证资管和国泰君安资管在转型公募基金的浪潮中表现尤为积极，转换规模分别为461.2亿、305.29亿、150.11亿和162亿。四家券商资管的转换规模超过千亿，是目前大集合转公募的主力军。

除此之外，其他券商资管的转型规模相比而言就小了很多。比如，大集合规模在180亿左右的中信建投资管，目前仅有一只中信建投价值增长为转型基金，规模在28.24亿。而同期的申万宏源、信达证券转换基金规模分别只有2.31亿和2.22亿。

究其原因，除去实力的因素外，各家资管的产品结构也有所区别。相对大型的券商资管转型基金主要以权益类为主，最为突出的就是东证资管。资管新规出台以来，东证资管管理的东方红7号率先转型为东方红启元三年持有期混合基金。此后，其又相继推出了“启航”“启恒”“启恒”等“启”字号系列的12只大集合转型基金。……