稳增长之策：利率开路，财政保底

张斌　朱鹤

工业部门尤其是上游原材料部门的价格上涨和利润改善，为5.1%增速提供了支撑。图/新华

按照2020年经济增速2.3%、2021年经济增速8%估算，2020年-2021年期间年平均增速5.1%。这明显低于疫情前6%左右潜在经济增速。考虑到疫情防控的影响，能有这个增速实属不易。

支撑5.1%增速的重要力量是出口超预期增长和房地产投资从疫情暴发后到2021年上半年之间强劲增长，这带动了工业部门尤其是上游原材料部门的价格上涨和利润改善。消费和服务业恢复一直乏力，受此影响，劳动力市场面临压力，农民工新增就业和工资增长偏弱，小微企业和个体工商户退出市场的数量创下多年来的新高。

2021年下半年以后，房地产销售、投资同比增速大幅下降，出口高增速在全球经济复苏高峰期过后很难维持。消费和服务业增长还没上去，房地产投资和出口这两股支撑前期经济增长的支柱力量又要下来，接下来的经济增长压力可想而知。中国社会科学院最新发布的经济蓝皮书提出2022年要实现5%的经济增速目标，这个目标是保持必要经济活力和稳定就业的保障。蓝皮书认为中国潜在增速应该在5.5%附近，考虑到疫情防控的影响把目标定在了5%。制定5%的经济增速目标不算高，但是如果内需没有大的起色，实现5%的经济增速也是很大挑战。

实现5%以上增速的依托是扩大内需，国内的消费和投资顶上去才能对冲房地产市场下行和出口增速放缓。这是接下来宏观经济政策的头号目标，不是为了5%这个数字，而是为了这个数字涵盖的居民收入、企业利润和就业机会，是这个数字涵盖的产业升级和消费升级。……