货币政策对商业银行过度风险承担的影响研究

汪宜香 徐志仓 穆澜

摘要：基于76家商业银行2014—2018年的平衡面板数据，通过构建面板回归模型，探讨了货币政策对商业银行过度风险承担的影响。研究发现：商业银行的确存在过度风险承担现象，且中小银行过度风险承担现象更严重;高利率货币政策会促进商业银行过度风险承担;数量型货币政策与货币政策立场中，高存款准备金率或者高实际货币供给增长率会抑制商业银行过度风险承担，但对系统性重要银行，这种抑制作用将会减弱;商业银行资产规模越大，其过度风险承担越低;商业银行过度风险承担具有明显的逆周期性。

关键词：货币政策;商业银行;过度风险承担

中图分类号：F821文献标识码：A文章编号：

1672-1101（2021）01-0027-12

作者简介：汪宜香（1990-），女，安徽怀宁人，讲师，硕士，研究方向：金融市场与金融机构。

Abstract：Basedonthebalancepaneldataof76commercialbanksfrom2014to2018，thispaperdiscussestheinfluenceofmonetarypolicyonexcessiverisk-takingofcommercialbanksbyconstructingpanelregressionmodel.Itisfoundthatthereisexcessiverisk-takingincommercialbanks，especiallyinsmallandmedium-sizedbanks，andthathighinterestratemonetarypolicywillpromoteexcessiverisk-taking;inquantitativemonetarypolicyandmonetarypolicystance，highreserverequirementorhighrealmoneysupplygrowthratewillrestrainexcessiverisk-takingofcommercialbanks，butforsystemicallyimportantbanks，thisrestraintwillweaken;thelargertheassetsscaleofcommercialbanks，thelowertheexcessiverisk-taking，andtheexcessiverisk-takingofcommercialbanksisobviouslycounter-cyclical.

Keywords：monetarypolicy;commercialbank;excessiverisk-taking

貨币政策能发挥什么样的作用，一直是货币经济学研究的核心问题。在经济学的文献中，货币政策的目标主要包括稳定物价、充分就业、经济增长与国际收支平衡，但是几个目标之间也存在一定的冲突与联系，所以每个国家根据经济发展的不同，选择不同的货币政策目标，我国的政策目标主要是保持币值稳定并以此促进经济发展。2008年金融危机以后，大量的学者认为长期宽松的货币政策，会高估资产价值，也会提高银行业的杠杆率，导致金融环境的不稳定性。所以近年来，大量的研究表明，货币政策与金融稳定之间存在一定的关系[1]。于是金融稳定与货币政策之间的关系研究又逐渐受到学术界的重视，人们开始反思货币政策目标的内涵，以及货币政策影响商业银行承担风险的渠道研究。……