严管经营贷推升贷款利率

刘链

当前，从银行基本面角度看，在国内宏观经济保持增长的前提下，加上货币政策出现大幅波动的概率不高，2021年银行业整体经营环境趋于平稳。展望未来，基本面复苏推动贷款上行的趋势不减，预计2021年二、三季度贷款利率仍有进一步上行的空间，贷款 利率回升有望推动上市银行的净息差逐步企稳，或小幅回升。

另一方面，由于资产质量压力改善，上市银行2021年的信用成本率预计仍将回落或保持低位，从而推动二、三季度净利润加速增长。未来，零售银行的财富管理业务仍将保持高增长，是商业银行最具成长性的业务板块，有望拉高头部零售银行的估值上限，打开估值上行空间。

消除套利空间

对银行而言，量并不是问题，关键在于价，2021年以来，监管严防经营贷违规入房市，或导致贷款利率回升。

6月1日，银保监会召开近期监管重点工作新闻发布会，指出一些企业和个人挪用经营贷入房市的“手段多样，花样翻新”，表态将严防经营贷违规流入房地产，并将其作为常态化监管工作。

经营贷是银行向符合相关规定的借款人发放的用于生产经营的贷款。经营贷违规流入房市是指借款人假借生产经营的名义贷款，用于购买房地产。2020年年初以来，个人经营性贷款加速增长，是推动房价上涨的重要因素之一。

本輪经营贷违规流入房市可能有以下原因：一是疫情期间，普惠金融贷款额度大幅提升。由于优质小微企业难寻，银行通过发放符合普惠金融标准的经营贷来满足监管要求。……