上市公司疑似财务造假辨析研究
——基于毛利率升高视角

常世亮

（林州建筑职业技术学院，河南 林州 456500）

一、引言

销售毛利率是指营业收入减去营业成本的差额除以营业收入的比值，是衡量企业持续盈利能力的重要指标，反映了企业产品销售的初始获利能力，是企业净利润的起点，其真实性与公司财务报表是否造假密切相关。在行业经济大环境稳定的情况下，毛利率比较稳定且与行业平均值相差不大，如果公司的毛利率异常升高，就要具体问题具体分析。第一种情况是产品成本正常，主要是靠产品的定价高而导致的高毛利率，那说明公司处于强势地位，产品具有高附加值和定价权。但正常来说，毛利率过高的现象不会持续，垄断行业例外；第二种情况是生产效率提高带来的生产成本降低，但是正常发展的公司其毛利率一般会维持在一定的水平上。且其他企业也会纷纷仿效，提高效率，降低成本，最终整体行业平均毛利率得以提升，各公司毛利率差距不大。所以，毛利率忽高忽低的企业，尤其是那些毛利率变动如同过山车的企业，其财务报表有造假嫌疑。以下针对企业在生产经营过程中出现的几种与毛利率相关的异常情况进行分析。

二、五种与毛利率相关的异常情况辨析

（一）异常情况一：毛利率升高，应付账款减少，应收账款增加

毛利率升高说明企业产品的竞争力提升，在产业链上的地位也随之增强。相应，企业会尽量利用“现金浮游量”，多占用上游供应商的资金，缩短对下游客户的收款期限，也就是提前收款、推迟付款，其应付账款应该增加，应收账款应该减少。……