浅析媒体关注、产业扶贫与融资约束

韩鸿泽

一、引言

作为脱贫攻坚的“重头戏”，产业扶贫在脱贫攻坚战中发挥了重要作用。然而，目前企业在参与产业扶贫中存在扶贫投入高、信息披露水平以及整体政策响应程度低等问题，如何鼓励企业积极、可持续地参与产业扶贫，是需要解决的重要问题。

大众媒体作为公司和投资者之间信息沟通的桥梁，通过自身的专业需求及掌握的社会资源，可搜集到具有较高价值的信息。这种媒体关注能帮助公司降低信息披露的成本，从而缓解外部投资者和企业内部之间的信息不对称。在媒体的帮助下，上市公司披露的社会责任信息，能很好地转化为对投资者决策有用的信息，有效避免了信息传递链条的中断，使投资人可以方便地利用企业披露的信息调整决策。

本文从媒体关注的角度，分析媒体关注对企业产业扶贫行为的影响，以及对缓解企业融资约束的作用。以期完善有关理论，促进我国企业为乡村全面振兴做出贡献。

二、文献综述

（一）媒体的治理作用

Dyck与Zingales(2002)是最早研究媒体在公司治理中的作用，并首次提出了媒体影响公司治理的三种可能途径： 首先，媒体曝光增加了舆论的影响力，从而引起政府的注意，促使行政监督和干预; 其次，是管理者的声誉机制。媒体曝光会影响管理者在股东中的形象，出于职业前景和薪水的考虑，管理者会对媒体的监督作用保持警惕; 最后，管理者不仅要考虑股东的利益，还要注意自身的公众形象。……