非上市公司的股权激励研究
——基于华为员工持股计划的案例分析

周 婷

(成都理工大学 工程技术学院，四川 乐山 614000)

股权激励是以本公司股票为标的，向管理人员或企业关键人员授予股权，体现了公司对人力资源这一重要资源的重视，目的是解决委托代理冲突。传统观点认为，资本仅仅包括物质产品上的资本，如厂房、设备、原材料、机器、货币等等。舒尔茨(20世纪60年代)摆脱了传统观点的束缚，认为在以前的资本研究中，资本的概念仅仅包括物质资本，而忽略了人力资本，因此，有必要在传统的资本理念中加入人力资本这一概念。

管理者是企业中重要的人力资本，为企业创造价值。但是，在我国现代企业的经营管理中管理权和所有权分离，不同利益主体为了不同的目标背道而驰，甚至在这种博弈中损害公司价值。所以，如何有效管理人力资本，使其为公司服务并产生价值，成为公司亟待解决的问题。上市公司使用股权激励进行人力资本管理已成常态，非上市公司使用股权激励对人力资本的管理尚在探索过程中。

1 华为激励背景分析

股权激励在我国公司中已成为常态。据统计，在2018年A股市场关于股权激励的公告数量为409个，创历史新高。虽然2019年，相关公告数量回落至337个，但仍然保持在高位。吸引多家公司采取股权激励的原因无疑是此种制度给企业带来显而易见的好处。华为技术有限公司是受益于股权激励的代表公司。如果说一开始的股权激励是为了筹措资金，持续到今天的股权激励又是为了什么呢？……