金融衍生品市场风险管理研究

杨晨光

【摘  要】众所周知，金融衍生品的过度使用是引发2008年次贷危机的主要原因之一，这场危机导致多家金融机构被政府接管，企业破产，平民失业，全球经济受到了巨大的打击。加剧这场金融海啸的却是此前为人们所信赖的金融风险测量工具以及被认为可以分散风险的投资组合。其在风险发生时仅仅做到了投资分散，却没有做到降低风险，当中的原因仍然未解。基于此，论文对金融衍生品市场的风险管理进行了研究。

【Abstract】As we all know， the overuse of financial derivatives is one of the main reasons for the subprime mortgage crisis in 2008. This crisis led to a number of financial institutions being taken over by the government， enterprise bankruptcy， civilian unemployment， and the global economy suffered a huge blow. The financial tsunami was exacerbated by previously trusted financial risk measurement tools and investment portfolios that were thought to diversify risk. They only achieved investment diversification when risk occurred， but failed to reduce risk. The reasons for this are still unexplained. Based on this， this paper studies the risk management of financial derivatives market.

【關键词】风险管理;金融;对策

【Keywords】risk management; finance; countermeasures

【中图分类号】F832.5                                             【文献标志码】A                                                 【文章编号】1673-1069（2021）06-0066-02

1 风险管理的意义与目的

何为风险？从投资者的角度而言，风险就是指未来收益的不确定性，其意味着人们根据过去历史的数据加以分析，仍然无法得到适用于未来的确定结果。对于投资管理者而言，资产定价无疑是工作的一大重心之一，而资产定价的核心又在于如何对资产的不确定风险进行度量，即如何控制不确定性收益，此为风险管理之意义所在。

自资本市场出现以来，各类商品的波动、起落的走势，每时每刻都牵动着投资人的心弦。直至今日，投资已成为人们生活中不可或缺的一部分，任何个人、企业、政府乃至国家都很难将自身与金融投资相割裂开来。然而，投资风险却常常被人们所忽视，从过去股市的发展轨迹来看，在每十年的周期中，平均约有3年为空头市场，回顾过去的几次金融大灾难，例如，1929年美国经济大萧条，企业破产公司……