碳中和概念的机会与风险

肖玉航

碳中和虽然有较好的政策支持、机构关注及发展前景，但其内在估值过高、周期波动短及产业经营风险差异明显等，其机会与风险往往是不断转变的，因此需要投资者理性看待。

从历史角度观察来看，A股最不缺的是概念性的题材炒作，比如国家大基金概念、冰雪产业、工业大麻、石墨电极、边缘计算等。在股票交易软件上，列入概念类题材的板块名称就有120多个。如果我们仔细观察A股近阶段概念题材，可以发现碳中和概念可谓阶段周期内表现较好的品种。

然而，笔者认为，既然是一种概念题材类的表现，就有必要对其进行认真的研究与分析，同时，要结合投资学中的估值与发展、动态与静态等诸多因素进行深入剖析。研究认为，对于此类概念题材，投资者需要理性看待其机会与风险。

什么是碳中和

碳中和是指在规定时期内，二氧化碳的人为移除抵消了人为排放。人为排放即人类活动造成的二氧化碳排放，包括化石燃料燃烧、工业过程、农业及土地利用活动排放等;人为移除即人类从大气中移除二氧化碳，包括植树造林增加碳吸收、碳捕获与封存等。

实际上，我们看到碳中和与环保、清洁能源领域密切相关。3月15日央视新闻联播关于碳达峰、碳中和相关的报道就达到8分钟。报道中提到，实现碳达峰、碳中和是一场广泛而深刻的经济社会系统性变革，要把碳达峰、碳中和纳入生态文明建设整体布局。表现到股票市场上，华银电力、长源电力、深圳能源等均有良好表现。……