打击证券违法活动要着重解决五大难题

聂方红

近日，《关于依法从严打击证券违法活动的意见》正式印发，这是从顶层制度设计的层面为我国证券市场的监管执法和司法体制机制建设提供了遵循，为股市的健康发展提供了秩序保障，得到了市场各方的拥护和支持。好的制度政策，关键在于落实，特别是在于能夠解决现实问题、解决我们股市多年来大家期盼解决的那些影响股市繁荣发展、市场交易公平、投资者权益保障等重大问题。

一要整治包装上市，解决上市公司质量不高的难题。实行注册制以后，企业上市的条件并不是以盈利为前提，但提升上市公司的质量一直是各方关注和着力的重点。股市成立以来，投资者最难忍受的就是无法看清上市公司，不知道他们的招股说明书描绘的远景、财报公布的指标、平时发布的信息，哪些是真、哪些是假，其间最让人诟病的就是包装上市。为了能够上市多融资，几乎所有的公司都有粉饰业绩、蹭热点傍概念、讲故事、报喜不报忧的冲动。有的公司上市之前长期业绩平平，上市的时候突然业绩变好。有的所处行业是传统的和“夕阳”性质的，就千方百计搭上一个新兴行业、概念，然后身价倍增。有的在业内地位不高、影响力不大，不惜通过拉大户入股傍大款、扩大影响。有的明明在行业排名靠后，就人为地不断细分一直分到自己成为细分龙头为止。有的把小优势说得天花乱坠，把大问题讲得轻描淡写。有的上市之前突击设立母子公司清理资产，把债务、费用、问题资产尽可能剥离由母公司承担。……