媒体报道对医药制造业绩效的影响研究
——研发投入的中介作用

罗 婧,赵 欣,王金祥

(西安理工大学 经济与管理学院,陕西 西安 710054)

企业绩效是衡量管理者经营决策质量的重要指标,是投资者关注的最终结果。企业绩效一直是学术界研究的热点问题,在我国经济进入高质量发展的新阶段,创新驱动发展已成为提升企业绩效的必由之路。2019《政府工作报告》明确指出,要坚持创新引领发展,促进包括生物医药等新兴高科技产业加快发展[1]。学术界对此展开研究,林宇佳等(2014)[2]、曹阳和易其其(2018)[3]、谢修齐(2019)[4]均以中国医药上市公司为对象,考察创新投入与产出间的关系,结果均显示研发投入与企业绩效显著正相关。

基于研发投入对企业绩效有积极影响这一共识,学者们从融资约束、高管激励、政府补助等角度入手,进一步深挖研发投入的前因。魏锐纯等(2018)[5]聚焦于医药制造业上市公司融资约束角度,研究表明融资约束上升会使研发投入降低;Vincent 等(2002)、Wu 和Tu(2007)研究发现,年龄越小、获得高等教育学位、任期时间长、得到期权激励的CEO 会更积极地进行研发活动[6-7];别春晓等(2016)[8]以中国医药制造业上市公司为样本,发现政府资助、行业竞争程度及企业规模与研发投入正相关。

尽管研发投入相关的研究有很多,但学者们鲜有从媒体报道视角考察研发投入及企业绩效的实证研究。信息技术的发展,使媒体对企业的影响逐渐扩大。Lauterbach(2015)[9]、Halil(2016)[10]、Vishal(2018)[11]分别从媒体监督、信息传播、企业声誉角度研究了媒体对企业的影响,认为媒体可以缓解信息不对称,影响利益相关者的行为。……