精选行业龙头的分散化投资策略

段勇

[摘 要]文章讨论了“精选行业龙头的分散化投资策略”，通过不同的行业分析方法，对行业的周期性原理进行深入预测评估，分析了该策略的要点和原理，得出一套如何选择投资的策略并对其理论性说明，并对该策略的具体实施步骤、面临的风险和应对措施进行具体说明。

[关键词]行业龙头;分散化投资;股票投资

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2021.09.040

1 策略要点及原理

1.1 精选行业

常见的行业分析方法有：生命周期分析、市场结构分析、经济周期相关性分析。生命周期分析将行业的发展分为初创期、成长期、成熟期和衰退期。初创期，行业刚刚诞生，市场需求不明，企业和投资者都会承担非常大的风险。好处是一旦进入成长期，将获得非常大的回报。成长期，产品获得客户的认可，市场规模越来越大，企业和投资者都将获得丰厚的利润。成熟期，市场需求趋于饱和，竞争加剧，围城效应越来越明显，企业利润已难大幅增加。衰退期，需求下降，企业退出，市场萎缩甚至消失。由此可以看出，衰退期是投资者必须及早抛弃的。只有成长期具有高的投资价值，适合所有投资者。

市场结构分析根据企业数量的多少、进入限制程度和产品差别，将市场分为完全竞争、垄断竞争、寡头垄断和完全垄断四种类型。完全竞争下，企业产品同质无差异，没有市场进入的门槛，竞争非常激烈，谁都无法获得超额利润，行业利润水平在各种行业中几乎是最低的。在完全垄断中，仅有一家企业提供产品，客户无从选择，不得不接受企业的定价（或者政府定价）。……