商业银行实现“良治”仍待改革探索

邓涵涵

“领导，你给我们撑住腰，等老了一块玩。”近期，原包商银行董事长李镇西拉拢攀附原包头银监分局局长刘金明的这句话被推上了热搜。随着中纪委及中国银保监会启动包商银行事件警示教育活动，包商银行事件后的贪腐问题尽数浮出水面。包商银行事件是银行业的“黑天鹅”，它不仅打破了同业刚兑、银行不倒的信仰，也使商业银行公司治理的重要性和有效性成为被普遍关注的问题。

由于银行的公众性质以及金融基于其信用中介作用对经济社会的强大传导力，银行的公司治理问题往往带来极为恶劣的影响和严重的后果。正如包商银行接管组组长周学东所言，包商银行的风险根源于公司治理的全面失灵，从表面上看，包商银行建立了完善的公司治理架构，而实质上，这些一应俱全的架构与制度设计只是框架，在徒有其表的形式之下，“大股东控制”“内部人控制”以及“监管捕获”三大顽疾共存，董事会、监事会、股东会“三会”全线溃败，“形似而神不至”的公司治理滋生和纵容了各种违法违规行为，最终导致了震动全国的包商银行事件。

公司治理有“五条防线”，分别是经理人的激励约束机制、董事会的有效运行，股东大会的约束力、来自资本市场的潜在收购压力以及来自舆论与监管的社会压力。这是宁向东教授在其《共生的智慧：宁向东讲公司治理》一书中的观点。其中，前三条防线属于公司治理的内部机制，后两条防线则属于外部机制。……