房地产企业降低资产负债率的路径研究

梅文杰

[摘 要]自1998年我国开启住房改革以来，经过20多年的快速发展，我国房地产企业规模急剧增长，占用了大量信贷资金。当前，房地产企业资产负债率过高问题逐渐暴露了出来，尤其是最近两年已经有一大批房地产企业因资产负债率过高曝出资金危机。因此，降低资产负债率成为房地产企业当下维持自身可持续发展的第一要务。文章在分析房地产企业降低资产负债率的重要性基础上，探讨了房地产企业资产负债率现状和原因，并提出了降低房地产企业资产负债率的措施，以期为房地产企业可持续发展提供有价值的借鉴。

[关键词]资产负债率;房地产企业;“三条红线”

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2021.25.075

1 引言

2020年8月，相关部门出台了关于限制房地产企业融资的“三条红线”，并将于2021年1月1日起全行业全面推行。三条红线分别为：净负债率不得大于100%;剔除预收账款后资产负债率小于70%;现金短债比小于1。三条红线都合格的有息负债年增速不得超过15%，两条红线合格的有息负债年增速不得超过10%，一条红线合格的有息负债年增速不得超过5%，三条红线均不合格的不得新增有息负债。三条红线政策的实施，将控制房地产企业无限制地从金融业获得资金，未来房地产企业将很难再出现40%～50%的复合增长率，增长率将维持在15%左右。因此，房地产企业为了能继续从金融机构获取信贷资金，不得不主动寻求途径降低资产负债率，将资产负债率控制在合理的范围内。

2 房地产企业资……