“老赖”是如何形成的？
——基于银企规模结构匹配失调的视角

杨盈盈, 叶德珠

一、引 言

近年来，“老赖”成为社会普遍关注的问题。最高人民法院的数据统计表明，失信被执行法人(企业)的数量在不断上升，从2003年的约6 000家迅速增长至2018年的60多万家，甚至一些优质企业也曾上过失信名单。“老赖”这一问题引起了社会的广泛关注。然而目前对“老赖”形成原因的讨论较为缺乏，普遍将老赖的形成简单归结为道德缺失，但从道德层面似乎很难解释目前老赖广泛存在的现状，难道老赖多发的地区道德水平就一定低？实际上，结合我国宏观经济金融背景来看，老赖企业的形成背后或许有更为深刻的经济金融逻辑，尤其在当前经济转型发展的过程中面临着一系列突出的经济金融问题，有可能是导致老赖企业数量增长的主要驱动因素。

具体来说，老赖现象很大一部分原因在于现金流的断裂，而这背后的根本原因可能在于金融环节的支持不足。实际上，我国中小企业一直受到融资难和融资贵等问题的困扰，但与此同时，我国社会融资的总量却在节节攀升，截至2019年底，我国社会融资规模存量为221.28万亿元，同比增长10.7%。显然，这种社会融资规模过大与中小企业融资困境并存的现象是由金融供给端与需求端的结构失衡导致。这种结构失衡造成的金融扭曲使得金融难以支持实体经济发展，因此中小企业面临较强的融资约束。一方面，融资约束限制了企业的规模扩张，导致新创企业生存率较低。另一方面，融资约束导致企业资金链紧张，一旦资金链断裂，企业失信行为将难以避免，从而诱发老赖的形成。……