科创板上市企业创新效率影响因素分析

□文/曹志鹏 吴亚洁

（陕西科技大学经济与管理学院 陕西·西安）

［提要］本文以我国2019年科创板上市的45家企业为研究对象，首先运用DEA模型对其创新效率进行测算；其次运用Tobi t模型对影响其创新效率的因素进行分析。研究发现：科创板企业整体创新效率较低，创新效率达DEA有效的企业仅有17家，占比37.78%；有18家企业创新效率处于较为有效水平，占比40%，但未达到DEA有效。商业信用融资能力、政府补助、资产利润率和高管平均年龄是影响科创板企业创新效率的重要因素。

一、引言

创新能力是一个国家不断发展进步的重大推力，也是一个企业顺应潮流、不被时代所淘汰的必备能力。国家为了顺应市场需求、促进技术进步以及增强国家竞争力，于2019年6月13日在上海证券交易所设立了服务科技型、创新型中小微企业的科创板，设立科创板是落实创新驱动和科技强国战略、推动高质量发展、支持上海国际金融中心和科技创新中心建设的重大改革举措。而科创板持续发展的关键点就在于把握好创新力度，打好“创新牌”，因此研究科创板上市企业创新效率、分析其影响因素具有重要的现实意义。

目前，国内外关于企业创新效率相关文献较多，研究视角和方法也较多。刘建翠、吴滨运用DEA-CCR模型分析中国创业型企业初创时期创新效率研究；姜军、江轩宇等人研究股权质押对企业创新效率的影响；Luo和Chiu采用结构方程模型研究政府行为对企业创新效率的影响；杨兴全、韩贺洋则采用固定效应回归的方法对政府补助和国企创新的关系进行研究。……