铜陵有色　隐藏的双行业细分龙头

刘超然

近期二级市场行情从前期有“锂”走天下，逐渐演变成近期“煤”飞“色”舞的行情。今年8月，全国PPI指数同比上涨9.5%，较上月上升0.5%，创下近一年最大同比涨幅;伴随着PPI持续上涨，今年以来，周期行业在资本市场表现亮眼，仅次于新能源材料板块。截至9月10日，中信30个一级行业指数中，年内涨幅靠前的三个板块分别是有色金属指数、煤炭指数和钢铁指数。

在有色金属行业的112家A股上市公司中，有100家实现了股价的正增长;从市值看，上述112家公司的总市值由今年初的1.94万亿元增长至3.54万亿元，近乎翻倍;细分行业看，其他稀有金属、锂、铝、稀土磁性材料这四个行业的上市公司，市值年内增长最多，分别达3574亿元、2984亿元、2962亿元、2818亿元，合计占整个有色金属板块市值年内增长的77%。

铜陵有色（000630.SZ）作为国内头部的有色金属企业，更是受到了有色板块高景气度的红利，股價从今年2月的低位2元开始一路走高，到9月中旬达到近5年新高，股价在5.4元/股上下，涨幅超过250%。但是9月16日，随着发改委“发放储备物资，来稳定有色市场价格”的观点发出。有色板块大跌，当日领跌，板块跌幅高达4.67%，铜陵有色跌幅超过6%。

有色板块熄火了？

上半年，铜陵有色实现营业收入681.55亿元，同比增长53.35%;归属于上市公司股东的净利润达到13.21亿元，同比增长251.65%;扣非净利润达到10.43亿元，同比增长384.69%，业绩表现亮眼且超预期。这都受益于上半年铜价的大幅上涨，铜加工企业业绩改善。

铜陵有色近期上涨背后并非只因有色板块景气高涨的助推，公司另一隐藏细分行业龙头的身份也在默默支持。……