豆粕冲高回落后震荡运行下半年能否再破新高？

2021年上半年国内豆粕价格冲高回落后震荡运行，主要是外盘大豆方面的消息炒作以及下游饲料养殖需求叠加政策方面的因素存在，其中美国大豆库存偏低且国内生猪存栏持续复苏使得市场担忧豆粕会出现供应偏紧的情况支撑豆粕价格，具体分析如下：

一、豆粕价格的走势分析

截至6月30日，国内沿海地区主要中大型油厂豆粕价格约3453元/吨，较年初3340元/吨上涨113元/吨，涨幅约3.33%；最高价出现在1月18日前后，接近4000元/吨，最低价出现在3月底，豆粕价格为3257元/吨，高低价差约743元/吨。整体来看，2021年上半年豆粕价格呈现急剧上涨、逐渐回落及震荡运行三个阶段：

1月中上旬豆粕价格延续2020年底的急剧上行走势，主要原因是南美的巴西因产区出口速度较慢，加上挨近春节生猪及家禽等存栏较高且体重偏大消耗的饲料多，对豆粕的需求强劲，导致市场对当前的豆粕供应产生担忧而支撑豆粕价格强势上涨。

2月开始，国内传出北方特别是华北地区非洲猪瘟影响较大，加上春节前生猪及肉鸡等的出栏后存栏下降加上畜禽体重小对豆粕的需求有限，从而使得豆粕价格出现连续的下行趋势。

4月初开始后，美国农业部发布美国大豆种植意向面积出现下降，加之美国压榨利润较好压榨需求旺盛大豆库存一直处于偏低水平，以及4月月度供需报告出台后支撑COBT大豆价格反弹，叠加美国大豆产区的天气炒作及国内生猪存栏恢复至非洲猪瘟发生前的水平等消息的支撑，使得豆粕价格跟随CBOT大豆出现震荡反弹的走势。……