S 公司财务风险分析

□马妍婷

（西安财经大学 陕西 西安 710100）

1 S 公司概况与财务风险现状

1.1 S 公司概况

S 公司是浙江省国有控股的上市公司，注册资本大约为31 235.25 万元，主营业务为电子信息类产品的研制与销售、房地产开发、商品贸易3 类。2019 年该企业的营业总收入大约为110 512 万元，利润总额大约为6 068 万元，归属于上市公司股东的净利润大约为2 751 万元。

1.2 S 公司财务风险现状

根据S 公司2017—2019 年财务报表数据，从筹资、投资、营运3 方面分析S 公司的财务风险现状。

1.2.1 筹资风险

（1）资本结构。企业债务资本占总资本的比例下降，其中短期债务占债务资本总额的比例先升高后下降，长期债务占债务资本总额的比例在2018 年有所降低。通过比较短期债务和长期债务占债务资本总额的比例可以看出，企业短期债务占债务资本总额的比例相对较高，权益资本占总资本的比例变化幅度基本稳定。同行业债务资本占总资本的比重平均为57%左右，S 公司比同行业企业债务资本略高，资本结构比较偏向于风险型。

（2）短期偿债能力。S 公司2017—2019 年的流动比率一直低于2，情况较差。因为较合适的速动比率是1，而S 公司2017—2019 年的速动比率与1 相比相差甚远，因此S 公司经营情况不太理想。企业用于偿债的现金流量在2019 年呈负值，表明S 公司无法用现金偿还债务，短期偿债能力差。

（3）长期偿债能力。2017—2019 年S 公司资产负债率逐年降低，但相比于同行业的平均资产负债率54%，该企业资产负债率仍然略高，因此S 公司的长期偿债能力与同行业相比较差。产权比率和权益乘数呈逐年降低的趋势，说明偿还长期债务的能力降低。……