商业银行理财子公司产品发展路径的思考

侯璐璐　张茜倩

自我国商业银行陆续上市以来，银行业的内部竞争格局发生了变化，竞争的核心从表内资产经营能力转向了表外，零售业务和非息收入业务成为商业银行角逐的必争之地。理财业务属于资管业务的一种，既是商业银行的表外业务，也是其非息收入的主要来源，在中国产业升级转型、追求高质量增长的背景下，理财业务把储蓄转移成理财产品是对实体经济直接融资的有效支持，也符合我国从间接融资到直接融资的融资结构转型目标。2018年4月，资管新规的出台规范了包括理财业务在内的各类资管业务，提出了商业银行应当设立具有独立法人地位的子公司开展资产管理业务。2018年12月，《商业银行理财子公司管理办法》明确发起设立理财子公司的监管要求和主要经营规范。2019年5月，银保监会批复了工银理财、建信理财的成立，理财子公司作为独立法人开展理财业务正式登上历史舞台。

理财子公司是我国金融行业新生的子行业，理财子公司的蓬勃发展离不开理财产品规模的扩大、收益的增长和风险的把控。在新的经济环境、监管规范和组织架构下，如何做好理财子公司的经营和发展壮大，并在陆续成立的理财子公司中脱颖而出，首先关注的是理财产品的发展路径问题，这也成为当下各商业银行以及理财子公司经营层共同关心的重要话题。

理财产品经营发展现状

随着商业银行理财子公司的陆续开业，理财子公司承接了母行的资管业务，并逐步成为理财行业的经营主体。……