我国证券域外管辖规则构建研究*
——以瑞幸咖啡财务造假事件为切入点

曹 明

（华东政法大学法律硕士教育中心，上海 200042）

一、问题的提出

瑞幸咖啡财务造假事件是2020 年资本市场中引发广泛关注的一件大事。瑞幸咖啡（Nasdaq：LK）总部位于厦门，成立于2017 年10 月。2019 年5 月，瑞幸咖啡在美国纳斯达克成功上市，融资达7 亿美元。从成立到IPO 仅用时一年零七个月，瑞幸咖啡是中国境内上市最快的中概股公司。2020 年2 月1 日，著名中概股做空机构浑水公司（Muddy Waters）直击瑞幸咖啡虚构交易、财务造假等问题①资料来源：浑水公司如何指瑞幸咖啡财务造假？超10000 小时视频、25000 张小票[EB/OL]. 搜狐网, 2020-02-02.https://www.sohu.com/a/370114520_100191015。，但瑞幸咖啡对此一概否认，称公司运营及利润正常。2020 年4 月2 日，瑞幸咖啡自爆公司在2019 年二季度至四季度期间造假交易额达22 亿元人民币，消息一经发布公司股价暴跌85%从而触发熔断，市值瞬间蒸发300 亿美元，投资者损失惨重，进而导致中概股出现大面积信任危机。同时，美国的Faruqi、Schall 和Pomerantz 律师事务所等均表示，因瑞幸咖啡造假遭受损失的投资者可以与律师事务所联系，讨论相关起诉赔偿事宜。2020 年4 月3 日，中国证监会发表声明称高度关注瑞幸咖啡财务造假事件，并对其造假行为表示强烈谴责。2020 年6 月29 日，瑞幸咖啡正式停牌，并在纳斯达克进行退市备案。

长期以来，对瑞幸咖啡这种红筹企业（主要业务在境内但在境外上市的上市公司）以及境外企业直接损害我国境内投资者权益的行为，2020 年之前我国《证券法》并没有规定管辖权，因而一直处于监管真空状态。随着经济全球化和信息技术的发展……