基于多价值角度的发明专利价值评估模型

席伟阔 崔雪晴 云南大学

高价值专利业界尚无权威定义，较公认的专利主要包含市场维度、技术维度和法律维度，在这三个维度上均有较好表现的专利可被认为是潜在的“高价值专利”。但对于高价值专利在不同维度的所占比以及如何综合评估其价值是一个重要难题。本文在此基础上进行多维度思考研究并建立模型。

一、专利价值影响因素的分析

本文通过收集资料以及阅读相关文献，对于影响专利价值的几项主要因素进行了考察与分析，如下介绍：

（一）市场价值

市场需求指的是消费者对于应用该专利而生产出来的产品的消化能力。或者，当专利本身作为一种特殊商品时，对它有购买需求的买方市场也能成为这项专利的市场需求。当某项专利的市场需求越大，它带来更多利益的可能性也就越大，进而从正方向影响了知识产权的评估价值。行业前景是对于专利所属的行业而言，一般来说，属于快速发展的新兴产业的专利往往价值会更高，而属于衰退没落型行业的专利可能价值偏低。市场价值作为重要因素，决定专利在相对应行业市场的流行性。

（二）技术价值

专利的技术价值可通过技术创新性、技术实用性、技术垄断性等三个方面来衡量。技术创新性主要指该专利相较于同类产品的改进程度，改进程度越大越彻底，则其技术创新性越强。技术实用性是指该项专利应用于实际生产中的能力，如果某项专利目前仅仅只能在理论上实现，并不能真正应用于实践，那么这一项评分就会相对较低。技术垄断性是指该专利在专利有效期之内是否具有独占性与不可复制性，这是其具有独创性的价值体现。

（三）法律价值

专利的法律价值主要体现在通过构建专利壁垒，来禁止竞争对手的抄袭或者仿冒，获取市场上某段时间的垄断性经营权，排除竞争对手，肃清市场，在市场上获得成功。专利壁垒的建立实际上与专利数量的多少并无直接关系，如果一件专利的强度足够，例如基础性的技术专利，或者原创性的商业模式专利，那么也无需其他附加性的 专利。

（四）战略价值

狭义上的专利的战略价值是指尽管不能为企业直接创造出利润，但是能够表现出企业技术实力、行业影响力和地位的能力。广义的战略价值指专利的战略储备资源的性质，它能够在市场经营活动中使企业获得优势竞争地位，为企业直接创造利润或者为企业扫除竞争对手。专利的经济价值即专利投入该项产业后生成出来的产品在市场条件下的创造利润能力。

（五）经济价值

专利的经济价值常常与研发专利的投入成本、专利产成品的单位利润相关。除了产品相关的投入产出信息，还需要研发公司的资本成本，在金融学上，常用加权平均资本成本（WACC）来衡量。

二、相关假设及数学模型的建立

（一）市场价值

市场价值是指一项资产在交易市场上的价格，它是买卖双方竞价后产生的双方都能接受的价格。其主要影响因素是资产的内在价值，但通常由其市场价格所反映。此文用专利所属的类别、行业产值来代替其市场价值。根据（Hall 1993a）的研究建立模型，均衡时任何资产的市场价值来自于该类型资产的市场供给。

相关假设

（1）假设专利的市场价值为M

PV为专利所属产品类别的近五年产值均值

IV为专利所属行业的近五年产值均值

IC为行业系数

行业系数：

表1系数来自国家统计局、中国知网以及网络新闻报道。主要是各个行业中专利的所有数和专利重要程度的比值量化后得出的。

表1

（二）技术价值

技术价值是指，决定专利技术价值的往往在于其创新型、实用性和垄断性。假设专利的技术价值为T

T1为技术创新系数

其创新性可以根据其对原有技术的改进程度分为（见表2）。

表2

T2为技术实用系数

据《专利法》第二十二条第四款规定，“实用性，是指该发明或者实用新型能够制造或者用，并且能够产生积极效果”。专利是市场化的产物，一项专利或专利申请应当具备经济实用性。而这种实用性往往与专利可用于生产实践是挂钩的，因此用专利预计可应用生产的时间来计算专利的实用性。

T2=P，k=0，λ=专利预计可应用生产的时间（单位：年）

T3为技术垄断系数

T3=T1÷行业更新迭代速率系数

（三）法律价值

法律维度主要包括专利强度和专利密度两个方面。专利强度应包括专利权利要求数量、剩余保护期、引用、发明人等参数；专利密度是指一个地区每万人所持有的专利数量，它可以反映一个地区的专利发展程度和当地的专利权保护意识。

假设专利的法律价值为L

PS为专利强度评估系数

PD为专利密度

（四）战略价值

假设专利的战略价值为S

I为专利的影响力评估系数（采用谷歌的PageRank算法，即评估网页排名，又称网页级别、Google左侧排名或佩奇排名，是一种由根据网页之间相互的超链接计算的技术。）

（五）经济价值

假设专利的经济价值为E

（R）为某一年度专利产品或者服务的销售价格

（S）为某一年度的市场份额，可以用专利产品的销量来表示。

C表示去除专利费用后的总生产成本

N为专利使用年限

（加权平均资本成本）WACC=E÷V× RE+D÷V×RD×（1-TC）

E为目标公司股东权益之市场价值

D为目标公司债务之市场价值

V=D+E

RE为股东权回报率

RD为债务回报率

TC为公司税率

三、案例研究

（一）对 PD-1单克隆抗体（代号 SHR1210）项目的定量价值评估

笔者根据所收集到的相关数据以及信息，取值代入数学模型进行计算，得到如表3结果：

表3

V=E×[1+（M×T×L×S）^（0.25）]= 788.488（亿元）

（二）对无氯氟聚氨酯新型化学发泡剂技术的定量价值评估

笔者根据所收集到的相关数据以及信息，取值代入数学模型进行计算，得到如表4结果：

表4

V=E×[1+（M×T×L×S）^（0.25）]= 20.096（亿元）

（三）对“基于拉伸流变的高分子材料塑化输送方法及设备”专利技术的定量价值评估

笔者根据所收集到的相关数据以及信息，取值代入数学模型进行计算，得到如表5结果：

表5

V=E×[1+（M×T×L×S）^（0.25）]= 1.608（亿元）

（四）基于数据结果的专利价值评估标准分析

根据前文对于PD-1单克隆抗体（代号 SHR1210）项目、无氯氟聚氨酯新型化学发泡剂技术和“基于拉伸流变的高分子材料塑化输送方法及设备”这三种专利技术定量价值评估，可以看出在本数学模型当中影响专利价值的主要变量有RT×ST、C、WAAC。在收集和计算这三项数据时，可以使用根据相关专利以及企业的不同情况采用重置成本、现行市价、收益现值三类标准。对于资产评估人员来说应当遵守职业道德规范，不得从事损害职业形象的活动；应当独立进行分析和估算并形成专业意见，拒绝委托人或者其他相关当事人的干预，不得直接以预先设定的价值作为评估结论；应当具备相应的资产评估专业知识和实践经验，能够胜任所执行的资产评估业务，保持和提高专业能力。

四、小结与相关建议

（一）小结

随着经济全球化以及高新科学技术的不断发展，技术类知识产权正日益成为可以体现企业与国家的核心竞争力的一种资源。同时股市当中创业板块的发展，各行各业当中以知识产权出资形式设立的公司日益增加，这也加大了对专利等知识产权价值评估的需求。本文针对专利价值评估问题展开相关研究，主要的研究成果有：

（1）对专利价值评估的影响因素进行了分析，并据此建立了专利价值评估的数学模型。

（2）对PD-1单克隆抗体（代号 SHR1210）项目、无氯氟聚氨酯新型化学发泡剂技术和“基于拉伸流变的高分子材料塑化输送方法及设备”三种专利技术进行定量价值评估。

（3）根据定量价值评估的结果确定了专利价值评估的相关标准。

（二）相关建议

目前我国现在已经存在的专利价值评估大多是定性的、概念性的静态方法评估，不过未对涉及到的动态的因素进行评估，也没有给出确定的选择标准和选择方法。因此难以合理有效地选择评估方法并提高评估结果的质量。

针对以上问题，笔者认为我国在专利价值评估领域当中还存在许多急待解决的问题，故提出如下建议：

（1）对于专利价值评估当中的相关影响系数，应当建立一套科学、客观、合理的专家打分体系。具体操作：将相同领域分在一组，根据每位专家的学术影响力（通过所发表论文以及论文引用数量确定）分别给予不同的权重，再计算各个专家评分的加权平均数。

（2）建设专利价值评估的案例库。首先要选取具有真实性和典型性的专利价值评估案例加入案例库，因为这有助于相关工作人员去熟悉专利价值评估的基本方法、理论；其次要形成动态化的专利价值评估案例收集与数据库维护，通过这项操作，能够形成全面的专利价值评估案例库以供后续评估工作参考。

（3）不能盲目的照搬外国已经存在的专利价值评估理论模型，而是结合我国市场经济发展现状，取其精华去其糟粕、实事求是并加以创新与改进，创造出符合我国社会主义市场经济制度的专利价值评估方法与模型。

（4）在国家层面，政府应引导和鼓励形成一个公平、公开、合理、法治的知识产权交易市场，使各类知识产权的各项交易业务透明化，进而促使专利价值评估过程中能够方便快捷地获取到实证数据，更有利于得到适用度广且合理的模型，使得理论与实践紧密结合，理论先服务于实践，而后在实践中推动理论模型的不断修正与改进。当然，理应优先保障智力成果，但在“模仿自由”界限范围内，为促进市场经济发展，可以使实证数据尽可能透明。

（5）开始估值之前，为了得到尽可能准确的估值结果，评估师应尽量地保证各项财务预测的真实可靠性。