中小企业的融资难题及应对策略

李存鑫 刘璇

(1.中煤科工集团淮北爆破技术研究院有限公司 安徽淮北 235000； 2.安徽财经大学 安徽蚌埠 233030)

1 中小企业融资现状、困境及原因分析

1.1 中小企业融资现状

中小企业融资是指金融机构针对中小企业推出的定制化融资解决方案，由现有企业筹集资金并完成项目的投资建设，无论项目建成之前或之后都不出现新的独立法人。贷款和其他债务资金实际上用于项目投资，但是债务方是公司而不是项目，整个公司的现金流和资产都可以用于偿还债务、提供担保，也就是说债权人对债务人有完全的追索权，即使项目失败也必须由公司承担债务。

当前，企业融资可分为内外部融资。内部融资主要是指企业依靠自身进行积累资本，从最初的投资人创立者投入的资金及企业在日常生产经营活动中所积累的利润，主要有企业自留资金及留存收益等。外部融资主要是指依靠外部资源积累资本，通过筹措外部资本取得日常生产经营的所需资金。

内部融资主要还是在企业自身经营能力强的阶段，自身盈利能够支撑自身对扩大生产规模、正常生产经营的作用。但是单纯的对我国的中小企业而言，由于自身规模较小、盈利能力不足，导致自身内部融资基础较为薄弱，因此对中小企业而言，还是更多会依靠外部融资。

虽然在如今的金融市场环境中越来越多金融机构的资金主要用于贷款，随着经济的不断运行发展，这些金融机构的资金逐步转向实体经济，本应可以为中小企业的融资适当松一口气，但是在目前的社会大环境中，中小企业的企业信息往往是不公开的，人们无法了解到这些中小企业的实际经营状况，对中小企业的融资数据方面也不够了解，导致很多金融贷款机构无法为众多中小企业提供贷款。据有关机构的调查与结果分析称，目前众多中小企业的资金实际需要量与资金实际供给之间仍然有着很大的差距。

曾有报告称：我国六成以上的中小企业从未获得过任何形式的贷款，其余不到四成的小微企业中有八成以上的企业1年内并不会获得第二次银行贷款，而一年内获得过5次以上贷款的小微企业占比仅3.7%。我国大量中小企业对于资金的需求量极大，但是在很长的时期内，中小企业的资金需求都无法得到充分满足。据有关调查说明，银行等金融机构20%的贷款居然与企业总数高达99%的中小企业相匹配，与企业的占比十分不相符、差距悬殊。现有的融资资金根本无法满足我国众多中小企业正常的生产经营活动。

由此可见，我国中小企业融资问题仍不乐观，在融资过程中仍存在诸多问题。

1.2 中小企业融资困境

1.2.1 融资渠道狭窄

在我国，众多中小企业中因为企业自身的内部融资无法满足企业正常生产经营的需要，那么就必须借助外部融资来获取其余的资金。虽然外部融资渠道繁多，但中小企业在融资过程中没有更多的融资渠道可供选择，可以得到融资的渠道少之又少，因为自身规模与其他条件的限制，在融资方面举步维艰。相较而言，向银行借款较为方便可行，因此中小企业的外部融资主要还是依靠向银行借款，由此可见中小企业的融资渠道较为狭窄。

近年来，国家逐步制定相关政策，推动银行资金向中小企业流动，引导资金对中小企业提供帮助，但是因为银行借款存在诸多限制，大多数中小企业信息并不透明，银行无法获知企业的真实生产经营情况；再加上众多繁琐的银行借款审批程序、限制条件，导致很多中小企业根本无法满足这些条件，最终银行借款不了了之。

另外，在企业融资市场中，发行债券股票筹资需具备相关资格，而中小企业很难满足这些条件，因此无法发行股票及债券进行筹资。即使资本市场中融资渠道较为多元化，但适用于中小企业筹集资金的融资渠道也少之又少，融资渠道的狭窄给中小企业的融资带来诸多问题。

1.2.2 信用担保体系不够健全

首先，相较国外而言，众多中小企业都是通过相关担保机构获取担保，从而进行信贷活动。但对国内而言，我国相关担保机构起步较晚，虽然发展较快但仍未在资本市场形成完备的信用担保体系。另外，国家对于信用担保体系方面的相关法律政策并未制定出台，健全的相关法律法规可以为信用担保体系的运行提供良好的外部环境。所以就目前而言，国内可以充分为中小企业提供信贷担保的相关担保机构相对较少。

其次，国内担保机构可以为中小企业提供担保的种类较少。随着中小企业的发展，对担保需求种类的增多，国内担保机构越来越无法充分满足中小企业的担保需求[1]。

再次，由于众多相关担保机构并未与金融贷款机构建立一定的合作机制，双方存在严重的信息不对称现象，因此担保机构往往很难对中小企业信贷提供相应的信贷担保。

最后，许多银行为保证自身的资金安全流动，往往会选择大企业及一些国有企业开展信贷业务，中小企业则不会被优先考虑，因此即使相关信贷机构已经为中小企业提供了担保进行融资，也未必会取得相应的融资资金。

1.2.3 融资额度低、贷款成本高

很多银行及相关金融贷款机构为保证自身资金的安全，借款对象会优先考虑大公司、名企业及国有企业，必然会导致银行可以流入中小企业的资金锐减，可以获得的信贷资金较少。

另外，国家为促进国内经济稳定发展，实行量化宽松的低利率政策，但由于银行的融资成本过高，即使国家实施低利率的货币政策降低企业贷款成本，也很难让银行在为中小企业提供贷款方面提供更多的优惠。同时，央行的低利率政策主要适用于国家基础建设、国有企业、大型名企，对中小企业收益力度小、影响小，因此并未为中小企业提供实际上的信贷优惠。

此外，因为中小企业普遍规模小、负债率较高，银行出于对自身利益的保护，也不会为中小企业提供更多贷款，所以中小企业的贷款成本较高。

1.3 中小企业融资困境原因分析

1.3.1 中小企业自身原因

中小企业自身存在诸多问题，导致融资很难有序进行。

首先，我国众多中小企业都是民营企业，自身基础差、水平低且发展资金有限。中小企业自身生产经营过程中缺乏先进的生产技术，缺乏自身的核心竞争力，只能生产低附加值的产品，导致很多金融机构考察时，会对中小企业的经营状况更加不乐观，因此中小企业更加难以获得相关的融资。

其次，我国众多中小企业一般经营者与所有者为同一人，经营者自身的综合管理能力及管理素质直接关系到企业自身的生存发展。若企业的经营管理者管理能力强、能力水平高，能够在很大程度上促进企业自身的发展；反之，如果企业管理水平有问题，企业管理者管理素质较差，也会在很大程度上影响企业的发展。

最后，我国许多中小企业的信息披露制度不够健全完善。如果企业需要筹集资金，就需要准确地将自身企业的相关经营状况、经营数据披露给相关金融贷款机构。事实上，我国很多中小企业对自身的财务状况都没有充分的认识，更何况可以为相关金融机构披露财务信息。银行等金融机构无法获取中小企业的相关信息，无法对中小企业获得较为全面的了解，自然在贷款审批的过程中就会更加严肃对待[2]。

1.3.2 融资市场不够发达

在我国资本市场中，企业主要的融资方式为银行贷款，在很大程度影响了其他融资形式的发展，导致其他融资方式发展缓慢，使得中小企业在融资过程中处处受阻。

在发行企业债券上限制重重，发行成本高、融资额度低且财务风险大。许多中小企业还是以银行借款为主要筹资方式，但许多银行等金融机构为保证自身利益不受损害，对中小企业的限制条件多、利率高，导致中小企业的融资成本高、融资额度低，极大地影响了中小企业的融资，阻碍了中小企业的发展。

1.3.3 政府支持力度不够

一方面，政策的支持力度不够，对中小企业的认识程度不足。受传统观念影响，人们下意识地认为中小企业都是民营企业，他们更喜欢在大型民营企业和国有企业工作，导致中小企业的人才层面上出现较大的缺口。此外，虽然政府出台了对中小企业的优惠政策，但由于这些相关政策涉及领域、服务方面不够明朗，导致政策的支持力度仍然不够。

另一方面，政府关于中小企业民间借贷的相关政策及法律法规不够健全。由于中小企业在发展过程中仅从银行获得的小额贷款难以满足企业正常经营活动的需要，此时中小企业可能将融资方向转向民间借贷。但是，由于我国目前对民间借贷的相关政策及相关法律法规还未制定，如果中小企业到民间借贷，就会承受较大的财务风险[3]。

2 ZQ矿业有限公司融资案例分析

2.1 ZQ矿业有限公司简介

ZQ矿业有限公司成立于2004年12月14日，位于河北省承德市，主要经营范围为白云石加工销售。以下项目为分公司业务：开采和记忆销售白云石和石灰石。

2.2 ZQ矿业有限公司融资难题

2.2.1 融资渠道较为狭窄

由于自身的内部融资无法满足正常生产经营活动资金需求，因此ZQ矿业有限公司不得不进行外部融资。当前ZQ矿业有限公司外部融资高达2500万元，其中民间借贷600万元，亲友借贷300万元，剩余的1600万元均为银行借款。由此可以看出，ZQ矿业有限公司的融资渠道较为狭窄，大部分外部融资仍依靠银行借款来筹集，银行存款占比最大。一旦企业内部出现资金问题，就很有可能无法按时偿还银行借款的本金和利息，严重影响企业的发展。

2.2.2 民间借贷问题

因为近年来石灰石、白云石加工产成品市场逐步扩大，当前ZQ矿业有限公司正准备扩大生产规模，提高销售量，从而获取更大的利润，但企业扩大生产规模亟需大量资金，如果向银行借款，因为银行借款流程复杂、手续繁多，从向银行发起借款申请，直至银行审批最快也需要一个月左右的时间，而1个月的时间成本相对较大；如果ZQ矿业有限公司选择民间借贷，最快需要一周的时间资金便可以到账。ZQ矿业有限公司的民间借贷问题也值得注意：一方面，民间借贷利息率比银行借款利息率更高，所以融资成本也就更高。另一方面，因为民间借贷契约约束力不强，违约成本低，民间借贷机构很可能要求ZQ矿业有限公司提前还款，无疑会严重影响ZQ矿业有限公司的正常生产经营活动。

2.2.3 财务管理水平低、信息披露制度不健全

ZQ矿业有限公司属于民营中小型企业，企业的经营管理者与所有者为同一人，因此就单纯的以企业管理者的个人管理能力而言，个人管理能力不强，公司只有2名专业财务人员，远远无法满足企业财务管理活动的需要，专业财务人员过少，导致相关财务措施与公司财务政策的制定不及时，严重影响了公司的财务活动。此外，ZQ矿业有限公司的信息披露制度不健全，银行等相关金融机构无法全面地获取企业真实具体的财务信息，无法了解到企业内部真实的生产经营状况，因此会在ZQ矿业有限公司申请贷款的过程中加以严格的限制，以免银行自身利益受到损害。

2.3 ZQ矿业有限公司融资难题解决方案

2.3.1 积极拓宽融资渠道，实现多元化融资

财务人员应充分认识到融资渠道是多元化的，虽然银行借款在中小企业的生存发展中所需资金占有绝对比重，但不应放弃其他的融资方式与融资渠道。从ZQ矿业有限公司的自身实际情况来看，可以采用融资租赁的方式，限制条件少、可以直接获得所需资产设备，此外还避免了设备老化的风险，可直接满足ZQ矿业有限公司正常的生产生活需要。这种融资方式不仅直接满足了企业对生产设备的需求，还增强了企业的信誉，以至于之后若向银行发起借款，可以更方便地得到审批。

2.3.2 政府应当制定有关民间借贷的法律法规

因为ZQ矿业有限公司在银行获取的低额度贷款很难满足自身正常生产的需要，即便民间借款利率高、风险高，也不得已需要筹集更多的民间借贷。而民间借贷方面缺少诸多必要的法律法规及相关政策，很容易导致ZQ矿业有限公司遭受财务风险。

在制定政策方面，政府可以偏重于限制民间借贷的利息率问题，因为在现今民间借贷的市场上存在着很多非法高利贷。另外，加大对民间借贷违约的惩处力度，加大民间借贷约束力，使得相关借贷机构不敢违约，这样ZQ矿业有限公司才可以更小的风险进行融资。

2.3.3 ZQ需提升自身财务综合管理水平，完善信息披露制度

ZQ矿业有限公司经营者的管理能力与企业自身的发展息息相关，因此ZQ的经营管理者不仅需要提高自身的综合管理能力，多学习财务管理新知识，提高自身综合管理素质，还需要多听取本公司财务专业管理人员关于政策制定、发展战略方面的建议。此外，公司还应招聘专业的财务管理人才，提高人才数量、人才素质，提升财务管理水平，使得企业资金得以更快流转、财务管理体系得以更好地运行。

ZQ矿业有限公司还需完善信息披露制度，通过与经常贷款的银行等金融机构相互搭建信息共享平台，及时获知相关财务信息，增强企业自身信誉与合作双方的信任，以便之后可以及时获取银行借款，满足自身发展的需要。

3 解决中小企业融资难题的对策

在发展过程中，解决中小企业的融资问题是首要的，所以想从根本上解决融资问题，不仅需要靠中小企业自身的努力，政府与银行的参与还是必不可少的。

3.1 加强中小企业自身管理

3.1.1 提高自身信誉，完善信息披露

企业若想获得融资，树立良好的信誉形象、提升信誉水平是必不可少的。企业管理者必须树立信誉意识，将诚信体现在公司的方方面面，让诚信逐步成为企业的文化软实力。此外，企业还需完善自身的信息披露制度，财务人员可以为银行等金融机构提供真实有效的信息，解决双方存在的信息不对称问题，增强双方的信任，有效减少银行等金融机构审核信息的时间成本，从而使企业可以及时获取所需资金，实现共赢。

3.1.2 建立完善的管理体系

企业可以充分借鉴国外中小企业的先进管理经验，制定适合自身的经营策略，优化自身产业结构，优化财务资源配置。另外，还需要建立合理有效的财务管理体系，使企业所拥有的资金能够效用最大化，加快企业的发展，以增强企业的核心竞争力，使银行等金融机构对中小企业本身充满信心，从而更好更快更及时地获取发展资金[4]。

3.2 加大政府对中小企业的支持力度

3.2.1 出台有效的财政政策

目前，我国关于中小企业所出台的政策扶持力度远远不够，政府不仅应鼓励社会大众创办中小企业，还应在中小企业的后续成长发展过程中给予相应财政政策的支持。要做到所谓的“因材施教”，根据不同的中小企业类型，制定出台适合该类型的财政优惠政策，尤其要鼓励科技创新型中小企业，促进创新创业的社会风气。

3.2.2 健全社会担保体系

在当前的金融市场中，银行等金融机构为保证自身利益不受损害，往往会将借款风险更多地分摊到担保机构，在很大程度上阻碍了我国担保机构的发展。为解决这类问题，国家应出台相关政策，创建完善的风险分担机制，保证担保机构不会承受绝大部分的财务风险。不仅要通过使银行等金融机构与担保机构合理分担，还要通过使债务人与担保机构进行风险的合理划分，明确法律责任，使三方人员都受到协议的约束，使风险得以降低，中小企业的融资活动才可以更好地进行[5]。

3.2.3 建立完善中小企业征信体系

一个企业若想轻松地获取银行等金融机构的借款，那么该企业的信用状况就会十分受到重视。政府通过建立健全中小企业征信体系，银行等金融机构就可以轻松获知企业的真实经营情况。在信用体系中，对中小企业的信用状况进行评估，规范中小企业的经营活动，中小企业为获取银行等金融机构的融资，就需要提高自身的信用等级，需要诚信经营，银行也就对中小企业更加信任，中小企业可以及时地获取发展资金，达到互利共赢。

3.2.4 建立完善针对中小企业的法律体系

建立健全扶持我国中小企业融资的法律法规，《中小企业促进法》以法律的形式为广大中小企业的发展、融资提供了有力的保护和支持。但是，由于《中小企业促进法》的条文过于原则性，所以应建立与之相配套的具体的法律法规，如《中小企业融资法》《中小金融机构法》《中小企业担保法》等法律法规体系，以便规范中小企业融资主体和客体的责任范围、融资办法和保障措施。

3.3 完善银行等金融机构对中小企业的借款制度

3.3.1 简化借款手续，加大借款力度

我国中小企业数量庞大，占企业数量的绝大多数，但银行和其他金融机构的贷款数额很小。银行需改变自身观念，中小企业在创建初期往往发展资金不足，应提高向中小企业借款占总借款的占比，提高借款额度。

另外，还需要简化借款手续，中小企业在提出借款申请及最终得到借款的时间往往长达一个多月，耗费了双方极大的时间成本，造成工作效率的下降。

3.3.2 推出多元化的中小企业金融产品

当前，中小企业发展得越来越多样化，银行等金融机构需要根据中小企业的具体情形推出适合中小企业需要的、灵活性更强的相关金融产品，或推出金融产品的组合，但需要同时加强对风险的管控，在保证自身利益的同时，使中小企业融资风险最小化[6]。

3.4 规范金融中介机构的行为

信用体系的市场化操作离不开中介机构，中介机构要想在市场优胜劣汰的规则下得以生存、发展，取得市场的信任，必须遵守诚信原则。通过加大对中介机构的管理，大力发展包括调查、征集、咨询、评价等社会服务业，严惩破坏诚信规则、影响市场秩序的中介机构。通过建立担保机构和协作银行的关系，明确风险分担比例，一方面可以防范银行的道德风险，另一方面银行可以利用担保机构减少自身风险，提高资金利用效率。

4 结语

随着我国中小企业数量的不断增多和经营水平的不断提升，在经济发展中起到的作用也越来越大，但中小企业融资难的问题十分严重，如果中小企业融资问题能够得到彻底解决，那么中小企业无疑将焕发出强大的生命力。本文通过查阅国内外有关中小企业融资难的研究资料，结合我国的实际情况，分析了中小企业融资难的原因和困难，得出结论认为：如果想从根本上解决中小企业的融资问题，政府、银行、企业自身的努力就是不可或缺的。

(1)政府需要不断推出新的有利于中小企业融资的政策规定，使其更易获得融资，满足自身的发展需要。(2)金融机构应为中小企业借贷提供方便、简便手续、扩大额度及推出多元化的理财产品。(3)中小企业应不断通过自身的完善，提升公司的财务管理水平，诚信经营、树立良好的信誉形象，增强核心竞争力。

本文通过ZQ矿业有限公司的具体案例，梳理了中小企业融资难的具体成因及解决方案。由于能力有限，本文还存在很多不足，但希望本文内容可以为解决中小企业融资难问题提供一点借鉴，也希望我国中小企业都可以找到自身的实际问题，并加以改正，政府扶持力度越来越到位，银行等金融机构的借贷越来越灵活，使得中小企业融资难的问题得以彻底解决，为我国的经济发展做出更大的贡献。