基于脆弱性的企业风险管理框架研究

赵建玲 王昊宇

（1.北京城市副中心投资建设集团有限公司，北京 101101；2.北京首都开发股份有限公司首开志信分公司，北京 100031）

党的十九届五中全会强调，要切实增强国企竞争力、创新力、控制力、影响力和抗风险能力，为构建新发展格局提供有力支撑。其中，抗风险能力是企业面临危机时应对能力的集中体现。随着内外部环境的变化，企业风险管理的内涵和外延有了很大程度的扩展，建设符合现代企业制度特征的内部控制体系和风险管控体系迫在眉睫。针对这一课题，李翕然提出了基于内部控制的全面风险管理体系[1]。成小平等认为在准确计量、适用性和科学性方面还需要深入研究[2]。从既有成果来看，企业风险管控多以企业面对的外部风险为基础，以防范风险恶化、降低损失为主线的“守底线”风险管控。本文在对既有企业风险管理理念和面临挑战分析的基础上，引入脆弱性概念，尝试构建基于脆弱性的企业风险管理框架。

一、企业风险管理的内涵与挑战

1.企业风险及其特征

国内外学术界给出多种“风险”定义，其中Lawrence W W教授首次采用具体数学公式对风险进行了表达，他认为风险（R）是危险的概率（P）与损失的严重程度（C）的乘积，即：

从上式可知，风险是指风险承载体在应对外部扰动时，产生收益的不确定性或者损失。因此，风险研究势必要分析外部扰动、风险承载体以及由此扰动产生的损失。

企业风险是企业运营中未来的不确定性对企业实现其经营目标的影响，包括外部风险和内部风险。……