营运资本政策及其盈利能力的分析研究

丁宣译 唐婧涵 毛婧玲

（1.西南财经大学天府学院 四川成都 610052；2.成都理工大学 四川成都 610059）

我国是一个发展中国家，营运资本政策在20世纪末才引入，但当时并没有足够的理论依据来支持营运资本政策的研究。同时，我国国内大多数企业也没有正式的营运资本政策，这种现象在中小型企业当中尤为明显，导致营运资本管理出现缺失。因此，我国要想在大的经济浪潮中站稳脚跟，对运营资本管理政策研究就十分必要。

1 营运资本政策研究的背景

早在20世纪初，营运资本管理政策就在西方得到了高度的关注，并在不断的实践发展中形成了一个较为完善的营运资本管理体系，这个管理系统的管理重心就是对资本结构进行优化，降低资本成本，让企业的资金更加有效地为股东创造价值，加强对资本定量的控制，使得资本能够协调应用。相关资料显示，在20世纪末，越来越多的企业开始拥有正式的营运资本政策，这与20世纪初相比，出现了较大反差，且得到了越来越多企业的重视。尽管在应用过程中，大部分企业采用的是中庸型营运资本政策，但其运作的结构也在不断优化和完善。直到20世纪末，我国才开始对营运资本政策进行关注，且还主要集中在股利政策和融资政策上，并没有对营运资本政策有深入研究。

2 研究营运资本政策的目的

第一，可以对我国现在工业行业营运资本政策的实践现状有一个全面的了解和掌握，并对我国企业潜在的营运资本政策应用类型进行不断挖掘。……