企业融资发展趋势分析

摘要：在市场经济条件下，资金是企业生产经营活动的必要前提，是保证企业正常运营的基础。然而在现实中，大多数的中小型民营企业，其自身的实力较弱，信用等级不高，导致银行贷款的风险较大，所以很难从金融机构获得足够的信贷支持。因此如何解决这些困境，成为了众多企业家的关注焦点。

关键词：中小企业;融资现状;发展趋势

目前，国内学者对于融资的概念还没有形成统一的认识：“金融是现代社会的一个基本单元，它是一种货币资金的融通，而不是简单的储蓄”。因此可以看出，“金融”这个词，从字面上就能见得出来，但这只是一个名词的泛化，它不仅指的是狭义的理解;也指的是广义的界定，而更多的是指在微观层面上的分析探讨。

一、企业的融资现状分析

1.银行贷款困难

我国企业的融资主要是以银行贷款为主，但由于受到国家政策的影响和限制，使得企业的融资方式较为狭窄，而企业的资金需求量大，但是却没有足够的资本用于投资，因此导致了中小企业的发展十分困难。在我国的金融体系中，国有商业银行占主导地位，而其他金融机构的作用相对较弱，其对中小民营企业的支持力度也比较小，所以其对中小型企业的扶持也是非常有限的。同时，政府对于民间的借贷行为的监管也不完善，造成了大量的地下钱庄的存在，一些地方的政府部门为了自身的利益和经济的发展往往会干预这些机构的正常运行，甚至出现了“拆东墙补西墙”的现象发生，缺乏长期稳定的资金来源。

在我国，中小企业融资难的问题一直没有得到解决，主要原因是银行对其贷款的额度较小，且贷款的程序较为繁琐，而银行对其的审查比较严格，这就导致了企业的融资成本较高，而且由于银行的放贷门槛高，所以很多企业都望而却步，从而使一些规模较大的企业无法通过银行的信贷渠道来获得资金，因此造成了融资难的困境。此外，因为国家政策的限制和商业银行自身的风险控制机制的不健全，使得许多的中小型企业难以从金融机构中获取足够的贷款支持。

2.第三方担保贷款市场较小

我国的担保机构主要是以银行为主的国有或民营的小额贷款公司，其资金来源渠道有限，且大多数的担保产品都不具有独创性，而且在融资过程中，还存在着许多的限制条件。由于目前的担保行业发展的不成熟，导致了其风险的控制能力较弱，所以很难对中小企业进行有效的监管。因为缺乏法律的保障和政策的支持以及政府的扶持力度不够，使得担保业的发展受到了很大的阻碍。在融资的方式上，大多数中小企业的投融资方式都是通过中小企业的非直接性的借款形态，而非直接性的借款模型。因此对于一些规模较小的企业来说，他们所面对的主要问题就是无法获得充足的质押物，只有依靠自身的声誉来获得一定的利润保障，但是这样的投资成本费用就会大大增加，并且也无益于企业的继续生存和发展。从以上的分析可以看出，虽然第三方的合作能够帮助解决中小企业的融资难的困境和困难，但仍然需要注意的是，第三方担保的市场还有待扩大。另外，近几年来，国家虽然出台了一系列的政策措施，如《关于进一步加强和改进小微行业健康发展的意见》等，但从现实情况来看，并不是所有的小微企业都能得到有关政府部门的扶持与指导。

二、企业融资困境的原因分析

1.企业自身的信用指数较低

在我国，中小企业普遍规模较小，资金不足，经营风险大，抗压能力差，导致其融资困难。由于企业的信用等级低，银行贷款的门槛高，使其难从金融机构获得信贷支持。企业的信用是指一个企业的经营状况和信誉的综合反映，也就是在市场中的地位和作用。随着我国经济的不断发展，企业在融资过程中的问题也逐渐暴露出来，比如说，商业放贷的市场门槛偏高，使得从业人员无法获取投融资帮助，还有一些企业的资信层级低，没有正常的资信记录，无法向其他互联网金融机构进行高效率的授信咨询，从而造成了融资困难。目前，中国金融体系的建设还处于初级阶段，国家对商业银行的监管力度不够，缺乏完善的法律法规，这使得部分企业的信用度较低，甚至出现逃债、骗贷等现象。由于这些原因，致使很多的中小型企业难以从资本市场上取得充足的资金来进行后续的发展。此外，因为大多数的中小民营的上市公司都是由国有企业重组改制而来，所以其财务信息的透明度不高，而且不透明，这就使其不能向外界披露自己的真实情况，进而使投资者的投资风险加大。

2.商业银行对企业融资贷款支持力度较小

目前，我国商业银行对企业的融资支持力度较小，主要是通过抵押担保物的方式来获取资金，但是这种方法并不能从根本上解决中小企业的融资需求。首先是银行贷款的成本较高，而且风险较大，而对于一些规模小、信誉差的大型企业来说，其贷款的手续和流程都比较复杂，并且在审批过程中需要耗费大量的时间和精力，这就使得这些中小型的企业很难获得足够的信贷支持。其次就是商业银行的放贷的门槛过高，导致了很多的中小微企业无法得到金融机构的金融服务。最后由于国家政策的限制以及地方保護主义的存在使的民间借贷行为愈演愈烈，这也进一步加剧了商业银行对其的监管难度。在2013年，国务院出台的《关于促进互联网消费扩大内需的若干意见》中，提出要积极鼓励银行业创新，加强与电商的合作，并要求各行业协会要发挥好协调作用，推动电子商务的发展;并明确规定，将网络支付作为新的重点工作，并将其纳入到全社会的监督范围。

3.企业的整体融资渠道窄

从我国企业的融资现状来看，主要是以银行贷款为主，其他融资方式为辅的间接融资。在这种情况下，企业在进行外部融资时，首先要考虑的是自身的资金需求，其次才是向金融机构申请信贷。而对于中小企业而言，其自有的资本较少，因此在获得商业银行的信用担保时，往往会受到限制，同时也无法得到相应的抵押物，所以只能通过民间借贷的形式来解决。但是由于目前的金融环境，使得很多的中小型企业难以从正规的渠道取得足够的资金支持。此外，一些大型的上市公司和国有企业，它们本身就具有较强的实力与信誉，能够为公司的发展提供充足的资金支撑，而这些大股东的持股比例却很高，这也导致了他们的股权结构相对单一，这就造成了其内部治理机制的不完善，并且缺乏有效的激励和约束制度，从而使中小投资者的利益得不到保障。

4.政府在企业融资问题上发挥的作用有限

在2015年，国务院发布了《关于促进行业健康发展的若干意见》，其中明确提出了要大力推进供给侧结构性改革，并将重点放在供应链金融和互联网等新兴产业上。但目前，这些都是针对大中型的国有商业银行，而中小微企业的融资问题却鲜有涉及。由于我国的市场经济体制还不完善，在企业融资方面的政策法规还不够健全，导致中小企业的融资难的问题一直没有得到有效的解决;其次，在银行信贷管理上，政府对企业的贷款规模和审批条件都有严格的规定;同时，对一些经营状况良好的企业也是有很高的要求和限制的;另外，对于那些信用度不高的企业来说，其发展的环境也不是特别好，这就使得很多的中小型企业不能从金融机构获得足够的资金支持。目前，我国政府的扶持力度还是比较小的、不全面的、不到位的：一是政府的财政投入占比不大，而且国家的税收优惠率较高，但是这些都是远远低于发达国家的水平;二是政府的投资占比很小，主要是以国有经济为主，而非国有企业的投资占比很少，并且国有企业的税负较重，所以造成了政府的财政收入不足;三是政府部门的职能分工不清晰，有些地方的主管部门为了自己的利益不顾当地的实际情況，盲目地追求短期的效益而忽略了长远的发展规划。

三、企业融资的未来发展及趋势分析

1.加强企业内部管理、提高资信程度

随着经济的不断发展，市场竞争日趋激烈，企业在生存和发展中面临着越来越多的机遇与挑战。而作为一个以盈利为目的的公司来说，如何在日益变化的环境中保持良好的竞争力、获得更多的收益成为了每个企业家的共同追求。因此相关从业人员必须要对融资的问题进行深入的研究分析，找出其存在的原因并找到解决的方法及途径。首先，要加强企业的内部管理，建立健全的财务制度，健全公司的会计核算，规范企业的经营活动，使之符合国家的有关规章制度，从而保障公司的顺利运作。其次，要提高自身的信用度，在银行贷款方面，要对其进行严格的审查和考察，确保资金的安全性和稳定性。最后，要提高资信度，在与客户合作时，应尽量选择实力雄厚的大中型的经销商作为合作伙伴，并提供相应的担保抵押，以降低风险。同时也可以通过一些融资租赁方式，如杠杆融资、票据贴现等，以缓解中小企业的融资压力（见图2）。

2.创新金融服务，加大对企业的信贷投放

创新金融服务，加大对中小企业的信贷投放力度，是促进企业融资发展的重要手段。一是要加强对中小企业的信用担保体系建设，为企业提供更多的融资渠道，同时要建立健全的风险补偿机制，降低银行贷款的坏账率，从而提高企业的资金利用率。二是要积极探索新的金融工具，如应收账款质押、应收票据贴现等。三是要大力发展众筹模式，通过网络平台，吸引社会上的闲散资本投入到创业板和小额的投融资活动中，以促进产业结构的升级和优化。四是加大对中小微企业的信贷投放力度，鼓励商业银行向符合条件的小微企业发放专项的信贷产品，并给予一定的税收优惠政策。在当前的经济形势下，我国金融机构的主要服务对象仍然还是大型国有企业，而对于中小型民营企业的支持却十分有限。因此为了更好地满足这些需求，就必须进一步拓宽服务的范围和内容，增加金融服务的种类及创新性。

3.政府实行政策引导和扶持政策

政府的政策导向和扶持力度是企业融资的重要因素。首先是国家对中小企业的支持和保护。在2014年，我国出台了《关于进一步促进小微企业健康发展的意见》，其中指出了要加强对小微企业的政策性金融服务，并提出要加大财政资金投入，建立健全小微企业信用担保体系，为其提供更多的融资渠道。其次是政府的政策引导。政府通过制定相关法律法规，规范市场秩序，使其能够更好地发挥作用，同时也为中小金融机构的发展创造良好的环境。最后，在税收方面，给予一定的优惠措施，鼓励银行等金融机构向中小型企业发放贷款，从而降低企业的成本费用。此外，政府还可以采取以下几种方式来帮助和扶持中小企业的成长：一是设立专项基金，用于扶持小型微型工业的技术改造，提高其产品的质量;二是减免税费，即对于符合条件的项目或行业，减免税费，以减轻其负担。

4.建立完善的服务专营机构体系

建立专门的服务专营机构，为企业提供专业化的服务;在市场营销方面，要加强对产品的研究与开发，提高企业的竞争力;在管理上，要注重人才的培养和引进，通过培训、学习等方式来增强员工的综合素质，从而提升公司的核心竞争能力。此外，还应建立健全的售后服务体系，为消费者的权益进行保障，使其能够及时地获得满意的售后服务，以保证企业的良好形象。同时还要积极地与金融机构沟通，争取更多的银行贷款，使之能更好地满足自身的资金需求。最后，还应加大对中小企业的扶持力度，鼓励其发展，并制定出相应的政策法规，以促进其健康有序地发展壮大。政府也应该给予一定的支持和优惠，如税收减免、财政补贴等，这样才能吸引更多的社会资本投入到中小企业的发展中去。

5.拓宽企业的融资渠道

如何拓宽中小企业的融资渠道，是当前亟待解决的问题之一。首先要建立完善的信用体系，提高社会的诚信度，加强政府的监管力度，为企业的融资提供保障。其次要积极探索新的融资方式，如股权和债权的结合等。最后要大力推进直接上市，通过股票的发行来筹集资金，从而促进企业的进一步发展。目前，国内银行的主要业务还是存贷款，而在国外，商业银行更多的是把存款作为一种投资的手段和回报，这也就意味着，金融机构更愿意将钱投入到那些有价证券上，而不是把钱投放到一些有价证券上。所以说，为了使中小型民营企业能够更好地获得金融支持，就必须改变传统的观念和模式，以满足客户的需求为目的，实现自身的可持续发展。

6.调整企业融资结构

一是完善企业内部管理机制，提高企业的经营效率。首先要加强对中小企业的财务制度的建设和规范使其符合国家的相关规定，并根据实际情况进行相应的调垦和改善，使其能够适应不断变化的市场经济环境。其次是要建立健全的信用担保体系，以保证银行与企业之间的信息对称，从而降低贷款的风险性。二是优化资本结构，增加长期债务的比重。在我国，大部分中小型企业的资产负债率都很高，这就使得公司的资金来源单一，因此为了满足自身的发展需要，必须改变传统的融资方式，积极寻求多元化的融资渠道，如发行债券、股票等。同时也可以通过股权融资的手段来解决短期的流动现金流问题，以达到缓解流动性不足的状况;还可采取债权融资的方法来实现投资的多样化选择，如可转换证券、认股等。此外还应该大力发展私募基金，利用私募基金的优势为企业提供更多的筹资机会。

四、总结

综上所述，从宏观方面来说，国家应加大扶持力度，建立健全相关法律法规，为企业的融资提供保障;在微观层面上，要完善政府的支持政策，加强银行等金融机构的服务水平，使其能够更好地发挥作用。同时也要提高社会的信用意识，让更多的人参与到其中，从而促进企业的发展和壮大。

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作者简介：鲍舒之（1971.08- ），女，汉族，浙江人，硕士，主要研究投资金融方向